З даних торгівлі опціонами можна побачити справжні думки ринку – врешті-решт, трейдери прямо відображають свої оцінки у позиціях. Нещодавно було дуже чіткий сигнал: колл опціони на рівні 80 тисяч доларів були божевільно скуплені, а фінансові потоки були досить зосередженими.

Тут є один нюанс, на який варто звернути увагу. Купівля опціонів колл з істинною вартістю (ITM Call) по суті є напрямленою довгою позицією, що відрізняється від простого хеджування. Роздрібні інвестори більше люблять купувати дешеві опціони, які знаходяться в позначці (OTM), сподіваючись на удачу, тоді як інституційні фонди зазвичай обирають ITM — адже Delta близька до 0.95-0.99, цінова динаміка майже синхронізована з ринковою, але витрати набагато нижчі, потрібно лише сплатити премію, і верхня межа збитків також заблокована. Це еквівалентно тому, щоб з меншими коштами взяти кредит для покупки, при цьому ризики залишаються контрольованими.

Інша сторона змін також є ключовою: на рівні 100 тисяч доларів з'явилося багато продажів колл опціонів, в той час як покупка пут опціонів суттєво зросла. Купувати ITM Put не так просто, як просто хеджування хвостів, це справжня коротка позиція — високе Дельта, сильна чутливість до ціни, це формування ведмежої позиції. А продаж Call свідчить про те, що трейдери вважають, що BTC не зможе пробити 100 тисяч у короткостроковій перспективі, активно отримуючи премію за опціони, одночасно обмежуючи верхній простір.

Скажемо прямо: позицію 80 тисяч сприймають як сильну підтримку для покупки на дні, тоді як 100 тисяч вважається жорстким верхом; ведмежі учасники ринку не тільки вважають, що прорив неможливий, але й додають короткі позиції для захисту від падіння.