#数字资产市场观察 Федеральна резервна система (ФРС) зараз у складній ситуації, якщо сказати прямо, то це як сідлати тигра 🤔

**Спочатку подивіться на поверхневу статтю**
Ти пам'ятаєш, як у листопаді минулого року акції у США різко впали? Тоді чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) раптово змінили свою позицію, і ринок відразу ж збожеволів — очікування зниження ставок різко зросли до 90%. І що в результаті? ФРС сама почала вагатися. Чому? Високі процентні ставки дійсно сильно тиснуть: проекти з використанням ШІ, які спалюють гроші, потребують дешевих коштів для виживання, а дані про зайнятість також почали погіршуватися. Але якщо дійсно знижувати ставки, то є побоювання, що гроші почнуть втікати — адже варіативність прибутків зменшується, а ти ж знаєш, як працює природа капіталу.

**Тут є когнітивна пастка, яку потрібно роз'яснити**
Багато людей вважають, що зниження процентних ставок = позитивний сигнал, ця логіка вірна в підручниках, але в глобальному контексті це не завжди так. Традиційна теорія припускає, що гроші обертаються в закритій системі: зниження процентних ставок → збільшення кредитування → створення грошей. Але яка реальність? Капітал буде здійснювати арбітраж через кордон. Подивіться на дані: коли США підтримують високі процентні ставки, фондовий ринок та ціни на житло ростуть; у нас же, коли знижують ставки, фондовий ринок A і G падає. З 2021 року до сьогодні лише витік капіталу в юанях перевищує 1 трильйон🌊 Ключове питання: чи зможе збільшення грошей від зниження процентних ставок компенсувати втрату капіталу через звуження процентної маржі?

**Тож що підраховує Федеральна резервна система (ФРС)**
Невизначеність ризику: що робити, якщо бульбашка ШІ не витримає, а рівень безробіття зросте?
Зниження, а потім страх: витік капіталу призводить до ланцюгового банкруту, ліквідність безпосередньо під загрозою.
Зараз цей повторюваний тест між яструбами та голубами насправді є випробуванням витривалості ринку. Добре, що ще є різниця в процентних ставках між Китаєм та США, яка слугує буфером — шляхом регулювання процентних ставок на облігації, номіновані в доларах, можна здійснювати дрібні корекції, а контроль за ритмом є ключовим⚖️

**Не забувайте, що ринки пов'язані між собою**
Золото, біткоїн і американські акції пов'язані через хеджування, ціни на нафту впливають на долар і дорогоцінні метали, а сектор штучного інтелекту знову впливає на глобальні технологічні акції та кольорові метали, електрику та інші товари. Якщо якийсь з етапів не буде дотримано, важелі можуть вибухнути, і це не жарт🔗

**Скажемо по суті**
В довгостроковій перспективі надмірна емісія грошей неминуче вплине на ринок, але в короткостроковій перспективі справді потрібно остерігатися раптового зменшення ліквідності. Коли ринок коливається, не панікуйте і не слідуйте за натовпом, просто розрізняйте короткострокові коливання і довгострокові тренди. Як ви думаєте, Федеральна резервна система (ФРС) зменшить ставки в грудні, як планувалося? Запрошуємо до обговорення 👇