Перший тиждень грудня, макроекономічні події йдуть одна за одною.

Спочатку поглянемо на геополітику. Спеціальний представник США та державний секретар щойно зустрілися з українською стороною, мирний план вже на столі. Зараз Вікторов з командою прямує до Москви, ключовим буде ставлення російської сторони. Якщо вдасться домовитися про припинення вогню, глобальні ризикові настрої миттєво зміняться, а потоки капіталу будуть перерозподілені.

Що ж до економічних даних. Федеральна резервна система зараз увійшла в "період мовчання", і чиновникам не дозволяється говорити, все залежить від даних. У середу та четвер відбудеться два ключових показники: кількість робочих місць ADP та дані про звільнення від Challenger. Через зупинку роботи уряду офіційна статистика пропустила кілька місяців, тепер вага цих неофіційних даних суттєво зросла. У п'ятницю ввечері також будуть оприлюднені дані про базову інфляцію PCE за вересень — це той показник, на який найбільше звертає увагу Пауел, цільовий показник у 2%, перші офіційні дані про інфляцію після зупинки роботи уряду, їх вагомість важко переоцінити.

Моє припущення? Якщо цього тижня дані про зайнятість залишаться слабкими, а дані про інфляцію знизяться, ймовірність зниження процентних ставок у грудні може з 87,4% різко перевищити 90%. Ринок зараз ставить на цю логіку: слабка зайнятість + охолодження інфляції = виконання очікувань щодо зниження ставок.

Історичний досвід показує: зменшення геополітичної напруги у поєднанні з даними означає, що ймовірність зміни політики не буде низькою. Зараз настав час перевірити витримку. Як ти вважаєш, це вікно для дна, чи варто чекати більш чітких сигналів?

Короткострокові коливання будуть, але не дозволяйте емоціям керувати вами. Гроші на ринку завжди поділяють між тими, хто вижив. Або зараз закладайте позиції для спекуляції на відскоку, або чекайте підтверджуючого сигналу, перш ніж діяти — ні в якому разі не дозволяйте короткостроковим коливанням порушити ваш ритм.

Хоча зараз на ринку трохи нудно, але можливості завжди з’являються. Терпляче чекайте на дані, потім поговоримо про конкретні стратегії.