Знаменитий 4-річний цикл Біткойна ламається — що далі?

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Відомий 4-річний цикл Біткойна руйнується — що далі? Оригінальне посилання: З моменту свого створення в 2009 році, Біткойн демонструє стабільний чотирирічний цикл. Він обумовлений масовими рухами, зосередженими навколо халвінгу Біткойна, досягаючи піку з різким зростанням наступного року.

Після халвінгу 2024 року ціни на біткойн зростали, але жодних ознак спекулятивного пікового зростання не спостерігалося у 2025 році, принаймні в межах часових рамок, що відповідають чотирирічному циклу.

Без цього бліскучого максимуму решта крипторинку зупинилася, оскільки зростання цін на Bitcoin зазвичай запускає сезон альткоїнів.

Історія циклів бичачого ринку Біткоїна була історією експоненційного спаду. Згодні ви з цим чи ні, вам доведеться з цим мати справу. Якщо поточне зниження продовжиться до 50 тис. доларів, наступний цикл бичачого ринку повинен скласти від $200k до $250K .

Кінець відомого біткойн-циклу?

З огляду на те, що ціни на біткойн впали на 30% від своїх висот на початку жовтня, очевидно, що чотирирічний ціновий цикл втратив свою дійсність.

Це розумний розвиток, оскільки BTC швидко зріє як клас активів. Зростання інституційного інтересу також означає, що цикли біткоїна, ймовірно, зосередяться навколо економічних циклів.

Одна з областей, в якій інвестори відзначили сильну кореляцію з Біткоїном, - це глобальна ліквідність:

Хоча з початку 2024 року існувала сильна кореляція, навіть цей тренд порушився в останні місяці.

Якщо ця тенденція закріпиться, біткойн може підскочити вище - і навіть розпочати сезон альткоїнів.

Майкл Сейлор нещодавно оголосив, що чотирирічний цикл “мертвий”. Сейлор бачить масове перепризначення найближчим часом, що може пояснити його поспіх цього року, щоб придбати якомога більше біткоїнів.

Однак ліквідність не є єдиним фактором.

Економічна активність

Деякі інвестори сьогодні звертаються до взаємозв'язку між ціною біткойна та Індексом менеджерів з закупівель США (PMI).

PMI вимірює стан промислового сектора та слугує економічним провідним індикатором.

Коли PMI перевищує 50, це свідчить про розширення; нижче 50 вказує на скорочення.

Знову охолонувши PMI, макро справедлива вартість Біткоїна повернулася приблизно до $140k. 2025 рік був нестабільним для BTC. Гарячі гроші кинулися до швидших активів: ШІ, золото, малі капіталізації… практично всього, окрім Біткоїна.

В теорії, сильний PMI сигналізує про економічне зростання, що може вплинути на біткойн через кілька каналів:

• Сильний PMI → міцна економіка → ризикова налаштованість → вищий апетит до спекулятивних активів, таких як Bitcoin
• Слабкий PMI → економічні побоювання → потенційне пом'якшення ФРС → більше ліквідності → потенційно підтримка для Біткойна

Проте навіть такі інструменти, як PMI, не можуть слугувати універсальним індикатором для біткойна та криптоциклу.

Іноді біткойн торгується як актив «ризикованих інвестицій» (, корелюючи позитивно з акціями та економічною силою ).

Іншими випадками, він торгується як “стратегія ризикованої відмови” (, подібно до цифрового золота під час невизначеності ), і навіть може рухатися незалежно, враховуючи специфічні фактори криптовалют.

Дані також показують, що кореляції між біткойном і PMI є нестабільними та змінюються в різні часові періоди.

Біткойн часто реагує сильніше на сигнали монетарної політики ( рішень ФРС, ліквідності ), ніж на показники реальної економіки, такі як PMI.

Коли PMI дійсно має значення, це зазвичай відбувається через більш широкий канал ризикового настрою, а не через прямі механістичні зв'язки.

Якщо ви шукаєте можливість використовувати PMI як торговий сигнал для Біткоїна, ви, ймовірно, виявите, що це менш надійно, ніж моніторинг політики ФРС, умов ліквідності або метрик, специфічних для криптовалют. Але зростаюча економіка, ймовірно, не зашкодить - адже іноді це може підштовхнути Біткоїн вгору, навіть коли монетарні умови посилюються.

Емоції – Фактор, який може спричинити екстремуми

Криптовалюти, зокрема біткойн, позбавлені традиційних оцінкових якорів, таких як прибуток, дивіденди або грошові потоки.

Без цих фундаментальних показників визначення ціни значною мірою залежить від того, що люди вважають, що актив має коштувати.

Це створює простір для того, щоб настрій був основним рушієм.

Дослідження поведінки криптовалютного ринку постійно показують, що активність у соціальних мережах, тенденції пошуку та новинні настрої мають вимірювальну прогностичну силу для короткострокових коливань цін у способах, які перевищують їхній вплив на традиційні активи.

Крипторинок також має структурні особливості, які посилюють настрій, включаючи високу участь роздрібних інвесторів (, що призводить до більш емоційної торгівлі ), торгівлю 24/7 ( без аварійних перерв для охолодження емоцій ), високу доступність кредитного плеча та швидке поширення інформації через соціальні канали, орієнтовані на криптовалюти.

Цикли страху та жадібності можуть швидко стати самопідсилюючими.

Ось де стає складно: те, що виглядає як “чисті почуття”, часто включає оцінки фундаментальних факторів.

Коли інвестори захоплюються новинами про інституційне прийняття, чи є це настроєм чи визнанням зміни основ попиту та пропозиції?

Коли макроекономічні занепокоєння змушують людей звертатися до Bitcoin як до засобу хеджування, настрій є механізмом передачі макроекономічних факторів.

Під час стабільних періодів ви можете побачити щось на зразок: 40% макроекономічних умов (політика ФРС, інфляція, сила долара), 30% основ попиту/пропозиції (метрики прийняття, активність в мережі, цикли халвінгу)та 30% чистих настроїв/спекуляцій.

Під час ейфорійних бичачих ринків або панічних обвалів, настрій може домінувати на рівні 60-70%+, тимчасово переважаючи як над фундаментальними, так і над макроекономічними логікою.

Це періоди, коли ціни активів найбільш різко відриваються від будь-якої раціональної моделі оцінки. Інвестори, які можуть розпізнати, коли контроль над ринком перебуває в руках емоцій, найкраще підготовлені для отримання прибутку в цих умовах.

Академічні дослідження, що намагаються розкласти криптовалютні доходи, зазвичай виявляють, що індикатори настрою пояснюють 20-40% варіації цін у нормальних умовах, але це може різко зрости під час екстремальних ринкових фаз.

Варто зазначити, що криптовалютні ринки демонструють набагато сильніші ефекти “імпульсу” та “стадної поведінки”, ніж традиційні ринки, які часто є ознаками торгівлі, керованої настроями.

Криптовалютний ринок, мабуть, найкраще розуміти як такий, що в основному керується настроями в короткостроковій та середньостроковій перспективі, при цьому макроекономічні та фактори попиту/пропозиції задають межі та напрямок у довших часових рамках.

Об'єднуючи це разом

Очевидно, що немає єдиного сигналу або тренду, на який інвестори можуть спиратися для визначення циклів Біткоїна.

Розширююча економіка має бути сприятливою для цін на Біткойн. Скорочувана ж - ні, якщо лише в системі не відбудеться масового вливання ліквідності.

Індивідуальні індикатори, такі як глобальна ліквідність, умови кредитного ринку, умови ведення бізнесу та ринковий настрій, всі відіграватимуть важливу роль.

Поза межами Біткоїну, окремі крипто-проекти, що працюють над реальними проблемами, зростатимуть або падатимуть зі своїми перспективами.

Мем монети зростатимуть і падатимуть набагато швидше — під впливом короткочасної магії самих мемів.

Але майте на увазі, що навіть коли Біткойн виходить за межі свого чотирирічного циклу, що керується роздрібною торгівлею, фундаментальна концепція залишається незмінною.

Як нещодавно зазначив один спостерігач за галуззю:

“Причина, чому ціна біткойна зросла на ~28,000% за останні десять років, полягає в тому, що дедалі більше людей хочуть мати можливість зберігати цифрове багатство таким чином, щоб це не контролювалося компанією чи урядом.”

А коли Біткойн знову злетить, альткоїни підуть за ним.