Федеральна резервна система (ФРС) тихо відкрила Кран, і відкрила його сильніше, ніж багато людей уявляли.

Протягом минулого місяця Федеральна резервна система (ФРС) через низку операцій вливала в ринок майже 49 мільярдів доларів ліквідності. В один із днів обсяг одноразового вливання навіть встановив п'ятирічний рекорд. Значення цього руху полягає не лише в самих цифрах — це означає, що розпочався найбільший і найшвидший період вивільнення ліквідності з моменту кризису, викликаного пандемією у 2020 році. Сезон бурхливих настроїв на ринку активів, можливо, дійсно наближається.

Це не ізольоване коригування політики, а повноцінний набір змін. Перш за все, зупинка "відкачування". З 1 грудня Федеральна резервна система (ФРС) офіційно призупинила процес зменшення балансу, що означає, що 60 мільярдів доларів, які мали бути вилучені з ринку щомісяця, залишаться в системі. Кран принаймні більше не відкачує.

Далі йдеться про активне "накачування". ФРС почала масово проводити короткострокові операції з викупу, одноразово ввівши 29,4 мільярда доларів. Ринок вважає, що це може бути лише прелюдія до справжнього кількісного пом'якшення (QE). Іншими словами, не лише не забирають гроші, але й активно накачують їх.

Ще більш вражаюче попереду. Міністерство фінансів США після повторного відкриття уряду, ймовірно, вивільнить на ринок сотні мільярдів доларів "прихованих QE" коштів. Ось це справжній пік ліквідності.

Генеральний директор Ark Invest Кеті Вуд нещодавно прямо заявила: "Фаза виснаження ліквідності закінчилася, двері ринку знову відкрилися." Це речення практично відображає нинішній консенсус на ринку — основне паливо, що рухає циклом криптовалют, а саме ліквідність, знову стало потужним.

Отже, що це означає для ринку криптовалют? Історія завжди схожа настільки, що це викликає занепокоєння. Коли у 2019 році завершився останній етап скорочення балансу Федеральної резервної системи (ФРС), це стало початком великого циклу біткоїна та альткоїнів. Теперішнє середовище майже ідентичне тому, що було тоді, тільки цього разу обсяги води більші, а швидкість вища.

Якщо 2019 рік був розігрівом, то цього разу це може бути справжнім запалюванням. Повернення ліквідності зазвичай супроводжується перерахунком оцінки ризикових активів, а крипторинок, як одна з найчутливіших до глобальної ліквідності сфер, зазвичай реагує зразковою швидкістю. Згідно з історичними закономірностями, кожного разу, коли політика Федеральної резервної системи (ФРС) переходить від жорсткої до м'якої, це відкриває нові вікна для зростання цифрових активів.

Звичайно, ринок ніколи не є одностороннім. Але, принаймні, судячи з теперішніх сигналів, паливний бак бичачого ринку швидко заповнюється. Наступні кілька місяців можуть бути дуже цікавими.