Правда про американську банківську систему: споживачі підтримують економіку, але вже майже на межі.

Фінансовий звіт американського банку (BAC) чітко показує стан споживання в США.

Споживання на витримці

Наприкінці 2022 року економісти загалом були песимістично налаштовані: 45% прогнозували рецесію в США у 2023-2024 роках. А що в результаті? Споживачі не дозволили економіці впасти, одна людина з кредитною карткою просто вдарила по обличчю цих експертів, які пророкували падіння.

Генеральний директор Bank of America прямо заявив, що споживча стійкість надто висока. Рівень активності депозитів тривалий час залишається на високому рівні, а частота використання карток також зростає — навіть незважаючи на те, що відсотки по кредитних картах досягли історичного максимуму, люди все ще накопичують ротаційний борг. Станом на кінець 2023 року борг американських споживачів за кредитними картками становить 1,13 трильйона доларів.

Але виникає питання: темпи зростання знижуються. Минулого року темпи споживання становили 10%, а тепер залишилося лише 3-4%. Рівень прострочення та рівень безнадійних боргів зростають, рівень прострочення кредитних карток досяг 3,1% — це найвищий показник з 2011 року.

Сигнали, які вказує фінансова звітність

У звіті BAC за перший квартал є кілька деталей, на які варто звернути увагу:

• Доходи знизились на 2%, чистий прибуток обвалився на 12% — чистий процентний дохід був знижений, це загальна проблема для банківської сфери.
• Чистий анулювальний обсяг 1,5 мільярда доларів США , анулювальна ставка зросла з 0,45% до 0,58%
• Рівень анулювання кредитних карток досяг 3,62%, що зростає кілька кварталів поспіль

Чим вищий коефіцієнт списання, тим більше банк не може стягнути платежі. Це безпосередньо відображає погіршення платоспроможності клієнтської бази.

CFO BAC надав пояснення: хоча рівень прострочення зростає, але темпи зростання сповільнюються, очікується, що в найближчі 1-2 квартали ситуація стабілізується. Висновок — споживання ще може витримати деякий час.

Чому BAC кращий за інших?

Якість клієнтів BAC явно вища за середній рівень. У цій галузі використовується оцінка FICO (максимум 850), середній бал у США становить 715, але:

• Середній бал клієнтів картки BAC: 777 балів
• Середній бал клієнтів BAC автокредиту: 801 бал

Іншими словами, клієнти BAC мають більшу здатність до стійкості до ризиків. Якщо дійсно станеться економічний спад, найбільше постраждають люди з низькими балами, але втрати з боку BAC можуть бути не такими серйозними.

Ключове питання: як довго це витримає?

Керівництво BAC очікує, що цього року споживання поступово відновиться до нормального рівня. Але якщо рівень прострочення продовжить зростати, витрати на споживання можуть суттєво знизитися, а ризики рецесії знову з'являться. Для споживчих компаній і кредитних установ це буде іспитовим каменем.

Основна логіка: Споживачі в США зараз живуть в кредит, намагаючись утримати економіку. Але два сигнали - кредитна заборгованість перевищила 1 трильйон, а рівень прострочення досягнув 12-річного максимуму - свідчать про те, що цей спосіб існування обмежений у часі.