План Буффета: Чому 82% його $313B портфеля вкладено лише в 10 акцій

Уоррен Баффет йде у відставку з посади генерального директора Berkshire Hathaway у 2025 році — і його останній портфель розповідає дивну історію про те, як насправді думає найуспішніший інвестор світу.

Ось поворот сюжету: поки Уолл-стріт поклоняється диверсифікації, Баффет сконцентрував 82% свого $313 мільярдного портфеля акцій лише на 10 назвах. Це не помилка.

Основні активи, які насправді мають значення

Apple домінує з $75.9B (24.2%), за ним слідує American Express ($54.6B) та Bank of America ($32.2B). Coca-Cola ($27.6B) та Chevron ($18.8B) завершують список важковаговиків.

Що вражає? American Express та Coca-Cola вже десятиліттями перебувають у портфелі. Теза Баффета: володіти компаніями, які мають постійний ріст, тримати їх вічно, дозволити дивідендам накопичуватися. Це не тайминг на ринку — це навпаки.

Суперечливий грошовий слон

Але ось де все стає заплутаним: Berkshire має $344,1 мільярда готівки — більше, ніж вартість всього його портфеля акцій разом узятого.

Цей грошовий запас міг би купити більшість компаній S&P 500 напряму. Протягом багатьох років критики запитують: чи є Баффет обережним, чи пропускає можливість під час бичачого ринку?

Відповідь? Обидва можуть бути правими. Легендарна дисципліна Баффета означає, що він ніколи не переплатить — ніколи. Але коли умови на ринку зміняться після 2025 року, історики отримають задоволення від аналізу того, чи це був геній чи вагання.

Інше: 36 акцій, які борються за залишки

Поза топ-10 ви маєте:Chubb Limited, DaVita, Kroger, Amazon, Visa, UnitedHealth Group—змішаний набір, що складає 18% портфелю.

Варто зазначити, що Баффет публічно зізнався, що шкодує через те, що пропустив весь шлях Amazon. Проте його інвестиційні менеджери врешті-решт все ж таки зайшли в позицію, хоч і невелику, але вона є (.

Залишилися 26 позицій? Вони фактично є округленням помилок — заповнювачем портфеля вартістю менше ) мільярда в сумі.

Велика картина

Коли Баффет виходить, цей портфель стає музейною експозицією того, як одна людина побудувала фінансову імперію: зосередьтеся на своїх найкращих ідеях, тримайте їх вічно, і терпіння переможе все інше.