Битва чіпів LiDAR: хто зможе швидше вирішити ситуацію, AEVA чи LAZR?

Лазерні радіолокаційні (LiDAR) треки входять у стадію суттєвої комерціалізації. Aeva Technologies та Luminar Technologies, два основні гравці, хоча і займаються однією справою — надають «очі» для автономного водіння та промислових застосувань, але їхні підходи значно відрізняються.

Яка історія AEVA?

Ця компанія використовує технологічне рішення FMCW (частотна модуляція безперервної хвилі), основна перевага якого полягає в можливості в режимі реального часу захоплювати дані про швидкість і глибину, що надає ще один вимір у порівнянні з традиційними рішеннями ToF (час польоту).

Останні великі новини: одна з технологічних компаній з Fortune 500 пообіцяла інвестувати 50 мільйонів доларів на підтримку (з яких 32,5 мільйона - акцій + 17,5 мільйона - підтримка виробництва), готуючись стати вторинним постачальником для одного з глобальних TOP10 автомобільних виробників. Це не просто гра, керівництво також розкрила намір, що натякає на можливі виробничі замовлення, які можуть з'явитися до кінця 2025 року.

Більш важливим є те, що AEVA видобуває золото на ринку промислових технологій. Прецизійні датчики Eve 1 вже мають понад 1000 замовлень і співпрацюють з такими промисловими лідерами, як SICK та LMI. Загальна річна ємність ринку цих двох клієнтів складає близько 2 мільйонів одиниць. Мета AEVA - до кінця 2025 року досягти річної потужності у 100 тисяч одиниць.

Огляд даних: YTD зростання 240%, але оцінка PE близько 31.6 разів дохід від продажу — це число означає, що ринок вже врахував багато історій заздалегідь. Аналітики прогнозують, що EPS покращиться на 21.7% у 2025 році, а у 2026 році ще на 12.2%.

Що грає LAZR?

Luminar обирає інший шлях: спочатку відновити баланс, а потім діяти. Завдяки викупу облігацій на суму 50 мільйонів доларів, які можна конвертувати у 2026 році, а також отриманню 200 мільйонів доларів ліквідності від фінансових установ, зараз у них є близько 400 мільйонів доларів загальної ліквідності, а борг знижено до 135 мільйонів — це забезпечує спокій до принаймні кінця 2026 року.

Перехід продукту також заслуговує уваги. Luminar переходить з декількох систем на єдину платформу Halo, і клієнти реагують на це так, що OEM активно переходять з старої системи Iris. Причина дуже проста: Halo обіцяє швидший запуск, нижчі витрати та легшу серійний виробництво. Прототипи вже в руках клієнтів, офіційний реліз очікується наприкінці 2026 року або на початку 2027 року.

У співпраці, лазерний радар Luminar вже встановлений на серійних автомобілях Volvo EX90, незабаром буде на ES90 — наразі в світі небагато компаній можуть це сказати. Крім того, ми співпрацюємо з Caterpillar над позашляховими вантажівками для перевірки рішень в таких важких умовах, як кар'єри.

Огляд даних: YTD зниження на 31%, але PE лише 1.6 рази від прогнозованих продажів — занадто дешево. Аналітики прогнозують, що EPS покращиться на 53.6% у 2025 році, а в 2026 році ще на 7.5%, що є більшим покращенням, ніж у AEVA.

Суттєва різниця

Як вибрати?

AEVA ставить на високе зростання та різноманітні突破, чи зможе це втілитися в життя; LAZR ставить на великі компанії, хоча зараз вони малопопулярні, але Halo дійсно може розірвати затишшя. Перший заробляє на наративному преміумі, другий заробляє на відновленні оцінки. Обидва є високоризикованими активами, але ставки різні.

Обидва наразі мають рейтинг Zacks №2 (Buy), але якщо потрібно вибрати, запитайте себе, чи хочете ви цього року стимул або поворот наступного року.