Дельта Хеджування: стабілізатор опціонної торгівлі

Уявіть, що ви купили колл опціони, але боїтеся падіння ціни акцій, у цей момент Хеджування Дельта стає у пригоді.

Що таке Delta? Простими словами, це вимірює чутливість ціни опціонів до змін базового активу. Delta=0.5 означає, що при зростанні ціни акцій на 1 долар, ціна опціону зростає на 0.5 долара. Delta колл опціонів позитивна, а Delta пут опціонів негативна.

Як хеджувати? Основна логіка полягає в тому, щоб використати зворотну позицію для компенсації ризику. Наприклад, якщо у вас є колл опціони з Delta=0.6, то ви продаєте 60 акцій, щоб нейтралізувати коливання ціни — так вплив коливань ціни на ваш дохід буде близьким до нуля.

бичачий vs падіння: різниця

• колл опціони( позитивний Дельта): потреба в хеджуванні при зростанні ціни акцій - продавати акції
• Пут-опціони ( з негативним Дельта ): при падінні ціни акцій хеджування вимагає купівлі акцій

Різниця Delta між опціонами з від'ємною/нульовою/позитивною вартістю

• Опціони в грошах: Delta близька до ±1 (майже так само чутлива, як акції)
• Опціони на рівні виконання: Delta приблизно ±0.5 (середня чутливість)
• Безвартісні опціони: Delta близька до 0 (майже не рухається)

Переваги Значне зниження ризику, адаптація до різних ринків, можливість фіксації прибутку, динамічна корекція

Підводні камені Потрібно часто змінювати портфель (високі витрати), велика технічна складність, лише хеджування ризику ціни (ризик волатильності залишається), потрібні великі кошти.

Мінімум: Дельта-хеджування не є раз і назавжди, потрібно постійно контролювати та коригувати. Інститути та маркет-мейкери використовують його для балансування ризиків, але малим інвесторам слід діяти відповідно до своїх можливостей — витрати можуть з'їсти прибуток.