Портфель Баффета $313B Розкрито: На що насправді ставить Оракул

Баффет йде на пенсію. У січні наступного року цей інвестиційний гуру залишить посаду генерального директора Berkshire Hathaway, завершивши десятиліття керівництва.

Але перед тим, як піти у відставку, він залишив суперлюксовий інвестиційний список — 46 акцій, загальна вартість яких становить 3130 мільярдів доларів. Цей список схожий на живий підручник “Інвестиційної філософії Баффета”.

Істина про рейтинги

Найбільш помітний момент: Баффет зовсім не прагне до диверсифікації. Хоча він має 46 акцій, 10 найбільших позицій складають 82,1% від загального обсягу.

Основні чотири небесні царі:

• Яблуко $759 мільярдів (24,2%) — найбільша ставка
• 美运通 $546 млрд (17,4%) — десятилітній друг
• Банк США $322 мільярди (10,3%) — фінансовий бізнес
• Кока-Кола $276 млрд (8.8%) — класика споживчих товарів

Ці кілька акцій складають майже 61% портфеля. Іншими словами, Баффет поклав яйця в найбільш перспективну кошик.

Логіка середнього складу

14 акцій, що займають 11-24 місця, становлять 14,8% портфеля, охоплюючи різні сектори, такі як страхування, фінанси, технології, споживчі товари тощо. Цікаво, що нещодавно додані всі знаходяться на цьому рівні:

• Ллойдс страхування (Chubb), яке зайшло на ринок у 2023 році
• Цього року зниження акцій привернуло увагу UnitedHealth
• Примусово збільшена позиція в Amazon (хоча її частка становить лише 0,7%, сам Баффет сказав, що шкодує про те, що пропустив)

Ця група акцій краще демонструє справжні думки Баффета в останні роки: консервативне + страхове мислення.

Ті 3% маленької ставки

Залишилося 22 акції, хоча вони складають лише 3%, але в цілому майже 100 мільярдів доларів. Від піцерії (Domino's) до будівництва (Lennar) і до рекламних щитів (Lamar) - це все ті маленькі бізнеси, які Баффет вважає “перспективними”.

Найболючіше питання: що робить 344 мільярди готівки?

Це і є переломний момент у всій історії. На рахунку Berkshire лежить 344 мільярди доларів готівкою, що більше, ніж усього портфеля акцій. Цього вже достатньо, щоб купити більшість компаній у S&P 500.

Питання виникає: це розумне управління ризиками, чи це Баффет, який “чекає на ніколи не настане крах”?

Баффет відомий своєю терплячістю і не бажає купувати за високими цінами. Але коли готівка накопичується до такого масштабу, вартість можливостей стає величезною. Коли в майбутньому ми будемо оглядати цю історію, правильність або неправильність цього рішення буде обговорюватися неодноразово – особливо якщо ринок продовжуватиме зростати в ці роки.

Прозорливість для роздрібних інвесторів

1. Концентрація активів для отримання великого прибутку: 82% прибутку походить з 10% портфеля, диверсифікація інвестицій не завжди оптимальна
2. Чим довше ви тримаєте акції, тим вони цінніші: American Express та Coca-Cola супроводжують нас вже десятки років.
3. Але не вчіться у нього накопичувати готівку: для більшості людей регулярні інвестиції + довгострокове утримання є кращим варіантом.

Ігрові правила Баффета для роздрібних інвесторів завжди є “дзеркальним посиланням”, а не повним копіюванням.