Дельта в Опціонах: Чит-код, який потрібен кожному трейдеру

Якщо ви торгуєте опціонами і все ще не розумієте Дельту, ви фактично літаєте наосліп. Ось у чому справа – Дельта буквально говорить вам, скільки грошей ви заробите ( або втратите ), коли акція змінюється на $1. Здається просто? Це так. Але більшість трейдерів це пропускають.

Основи: Що насправді робить Delta?

Думайте про Delta як про метр чутливості. Він вимірює, на скільки зміниться ціна опціону, коли базова акція змінюється на $1.

Колл-опціони = Позитивний Дельта (+)

• Дельта +0.50 означає: акції піднялися $1 → опція піднялася на $0.50
• Оскільки один опціонний контракт = 100 акцій, ваш опціон отримує $50
• Вищий Дельта = вища ймовірність того, що опціон буде виконано

Пут-опціони = Негативна Дельта (-)

• Дельта -0.40 означає: акції впали $1 → опціон пут підвищився на 0.40 $
• Ваш опціон пут на 100 акцій приносить $40
• Чим більше негативне значення = тим більше ймовірність отримати прибуток, якщо акції впадуть

Чому це важливо: Реальні торгові сценарії

Сценарій 1: Ви продаєте колл

Ви продали комусь право купити акцію за 100 доларів. Ви отримали премію наперед.

• Високий Дельта (каже +0.80)? Акції, ймовірно, досягнуть $100+ → вам доведеться продати свої акції за ціною нижче ринкової. Великий ризик, великий потенційний збиток.
• Низький Дельта (кажіть +0.20)? Акції, ймовірно, залишаться нижче $100 → ви зберігаєте премію з мінімальними головними болями.

Сценарій 2: Ви продаєте пут

Ви погодилися купити акцію за $100 , якщо покупець хоче вийти. Ви отримуєте плату.

• Високий негативний Дельта (-0.75)? Акції, напевно, падають → вам, можливо, доведеться купити за $100 , поки вони торгуються за $80. Ай.
• Негативний Delta (-0.25)? Акції, імовірно, залишаться вище $100 → легкі гроші, ви зберігаєте премію.

Гра на рівні портфеля: Використовуйте Delta для хеджування

Складайте всі Дельти ваших опцій, і ви побачите справжню бік вашого портфеля:

• Загальний дельта позитивний? Ваш портфель виграє, якщо ринки зростають (бичачий настрій)
• Загальний дельта негативний? Ваш портфель виграє, якщо ринки падають (медвежий настрій)
• Збалансований дельта? Ви застраховані – ринки можуть рухатися в будь-якому напрямку, і ви захищені

Хочете застрахуватися? Якщо ваш портфель занадто оптимістичний (високий позитивний Дельта) і ви хвилюєтеся про крах, купуйте пут-опціони, щоб додати негативний Дельта як страховий механізм.

Підсумок

Дельта – це не просто ще один грецький показник. Це ваш план для розуміння ризиків і винагород у опціонах. Використовуйте його, щоб знати, які угоди укладати, коли виходити та як захистити свій портфель. Пропустіть це, і ви граєте на удачу.