Флуор (FLR) 2026 року відбудеться переворот?

Ця 113-річна інженерна компанія цього року знизилася в ціні на 15%, тоді як інші 5 акцій середньої капіталізації в тій же галузі зросли на 20-120%. Хто сказав, що у старих компаній немає можливостей?

Два речі, які потрібно знати:

**1. Виконавча здатність визначає життя і смерть**
Проблема Fluor полягає в нестабільності — протягом восьми поспіль кварталів доходи були нижчими за очікування, в третьому кварталі зниження на 18% до 3,4 мільярда доларів. Але контракти виглядають непогано, нові контракти на 3,3 мільярда доларів, загальний обсяг контрактів — 28,2 мільярда. Ключовим є те, що 82% — це контракти з відшкодуванням витрат (фактичні витрати), тобто компанії не потрібно покривати перевитрати, що є хорошим сигналом для зниження ризиків.

**2. Можливе виведення NuScale може змінити ситуацію**
Акції компанії NuScale, що належать Fluor, зросли на 600% за два роки. Компанія вже заробила понад 600 мільйонів, продавши частину своїх акцій у першому раунді в жовтні, і планує до лютого продати решту 39% акцій, що може принести ще 800 мільйонів доларів. Ці кошти будуть використані для викупу власних акцій, що, ймовірно, покращить баланс.

Скажучи прямо, Fluor перебуває в процесі трансформації — ризики менші, а повернення стабільніше. Але для цього необхідно покращити виконавчу спроможність, вирватися з прокляття постійних невдач. Якщо це вдасться, ринок переоцінить компанію без необхідності вибухового зростання.