Какао-ф'ючерси зупинили падіння та віддачу, але на стороні пропозиції є багато невизначеностей.

Какао-ф'ючерси в Нью-Йорку в березні сьогодні зросли на 0,83%, у Лондоні грудневий контракт впав на 2,06%. Ринок відновився з 1,75-річного мінімуму, основним фактором стало зниження обсягів транспортування какао з Кот-д'Івуару — з жовтня до середини листопада цього року обсяг какао, що надійшов до країни, становив 618 тисяч тонн, що на 3,7% менше в річному обчисленні.

Але цей Віддача може бути лише миттєвим явищем. Боротьба між бичачими та ведмежими факторами:

**Негативні фактори накопичуються**
- ЄС відкладе на рік впровадження Регламенту про вирубку лісів, щоб зменшити занепокоєння щодо постачання
- Кількість какао-бобів у Західній Африці досягла п'ятирічного максимуму, зросла на 7% у порівнянні з минулим роком.
- Уряд Трампа скасував 10% мита на незасіяні товари США (включаючи какао)
- Глобальний попит на шоколад слабкий: обсяги обробки какао в США в третьому кварталі зросли на 3,2% в річному вимірі (але дані мають неточності), обсяги обробки в Європі в третьому кварталі досягли найнижчого рівня за 10 років, в Азії в третьому кварталі - найгірший показник за 9 років.

**Позитивних новин мало**
- Запаси в американських портах впали до 8,25-місячного мінімуму
- Нігерія (п’ятий найбільший виробник у світі) очікується зниження виробництва на 11%
- 2023/24 глобальний дефіцит какао досяг рекорду за 60 років

Простими словами: зниження тиску на пропозицію + слабкий попит, ціни на какао продовжать бути під тиском. Віддача - це лише короткочасна емоційна корекція, тренд не змінився.