# Дохідність державних облігацій досягла 4-тижневих мінімумів на фоні зростання ставок на зниження процентних ставок

Ринок облігацій тільки що дав нам досить чіткий сигнал: зниження ставок наближається. Доходність десятирічних казначейських облігацій знизилася на 3.6 базисних пункти до 4.002% у вівторок, що стало найнижчим закриттям з кінця жовтня, оскільки інвестори масово переходять в облігації на фоні зростаючих ймовірностей пом'якшення з боку ФРС.

Ось що налякало ринок:

**Дані вийшли гіршими, ніж очікувалося:**
- Роздрібні продажі в США виявилися нижчими за прогнози у вересні
- Роботодавці приватного сектора втрачають робочі місця швидше—ADP показав середні втрати 13,500 на тиждень за останні 4 тижні ( проти 2,500 раніше )
- Споживча довіра різко впала: індекс обвалився до 88.7 у листопаді з 95.5 у жовтні, що значно гірше за прогнозовані 93.3
- Ціни виробників залишилися стабільними, як і очікувалося, але загальна картина кричить про сповільнення

**Двері ФРС щойно відкрилися ширше:**
Інструмент CME FedWatch тепер оцінює ймовірність ще одного зниження ставки на 0,25% наступного місяця на рівні 82,7% — в порівнянні з лише 50,1% тиждень тому. Це величезний зсув у очікуваннях.

**Що штовхає облігації вгору:**
Це не тільки економічна слабкість. Нещодавні м'які сигнали від чиновників Федрезерву переконали трейдерів, що центральний банк готовий зупинити підвищення ставок. Аукціон п'ятирічних казначейських облігацій цього місяця на суму $70 мільярд також показав попит вище середнього, що свідчить про інституційний апетит до фіксованого доходу.

**Що далі:** Замовлення на товари тривалого користування та заявки на допомогу по безробіттю будуть опубліковані в середу перед святом Подяки. Трейдери спостерігають за будь-якими ознаками подальшого погіршення ринку праці — це зміцнить аргументи на користь зниження процентних ставок.

Основна суть: Бичачі настрої на ринку облігацій контролюють ситуацію, а криві доходності враховують сценарій м'якшого приземлення. Уважно слідкуйте за даними по роботі.