H200 Гра: Що насправді стоїть за переговорами Трампа щодо чіпів з Китаєм?

Налаштування

Торговий департамент Трампа тихо досліджує, чи дозволити продажі Nvidia H200 до Китаю. Для контексту: H200 має приблизно вдвічі вищу продуктивність, ніж чіп H20, який наразі дозволено на китайському ринку. Якщо це станеться, це буде масштабна зміна в експортній стратегії США в сфері технологій — і Дженсен Хуанг активно лобіює саме цей результат.

Чому зараз?

Дві речі зійшлися: (1) Трамп і Сі щойно досягли торгової/технологічної угоди в Пусані кілька тижнів тому, що сигналізує про можливе потепління. (2) Доходи Nvidia в Китаї знищуються через експортні обмеження на ринку вартістю ~$50B сьогодні, потенційно $200B до 2030 року. Повідомлення компанії гучне: поточні правила душать її конкурентоспроможність.

Ринок тільки здригнувся

Азійські ринки відреагували миттєво. Китайські виробники чіпів, такі як Cambricon, Hua Hong та SMIC, зазнали початкових продажів — трейдери враховували конкуренцію з боку потужнішого чіпа Nvidia, який заполоняє ринок. Страх: внутрішні інвестиції Китаю в чіпи можуть бути підкреслені, якщо США випустять своє найкраще обладнання.

Відсування

Двопартійні яструби Сенату не згодні з цим. Коаліція готує законопроект, щоб змушувати Міністерство торгівлі відмовляти у ліцензіях на всі обмежені мікросхеми, фактично закріплюючи поточну заборону. Яструби національної безпеки стверджують, що H200 від Nvidia прискорить військові технології Китаю та можливості ШІ.

Справжнє напруження

Це виявляє основну дилему США: зменшити тиск на Китай і дозволити Nvidia конкурувати на глобальному ринку, або підтримувати технологічну перевагу за рахунок експортних контролів? Тим часом США подвоюють зусилля в інших місцях—зобов'язуючи 260 тис.+ чіпів Nvidia для інфраструктурного проекту штучного інтелекту в Південній Кореї $10B . Повідомлення: “Ми можемо працювати з союзниками.”

Основний висновок

Ще немає остаточного рішення, але той факт, що це навіть розглядається, свідчить про тріщини в експортній політиці. Слідкуйте за законодавством Сенату та наступним кроком Трампа щодо тайваньських напівпровідників — ці два питання пов’язані.