Акції MicroStrategy впали на 41% цього року, що є дуже поганим результатом. Тим часом Riot зросли на 24.5%, CleanSpark на 5.7%, а Coinbase лише впали на 3.1%, що явно свідчить про програш MSTR.

В чому проблема? Оціночна вартість абсурдна. P/S співвідношення досягає 99,25 разів, а середнє значення по галузі лише 2,92 рази. Ціна дійсно надзвичайно висока.

Але не поспішайте здаватися. Компанія володіє понад 6,4 мільйона монет Біткойн, вартість яких складає 71 мільярд доларів, що робить її найбільшою корпоративною БТК бібліотекою у світі. Цього року вона вже заробила 12,9 мільярда доларів прибутку від Біткойнів. Додайте до цього стабільний ріст програмного бізнесу (підписка на послуги Q3 зросла на 65%) та надзвичайну здатність до фінансування (фінансування Q3 - 5,1 мільярда доларів), компанія продовжує накопичувати BTC.

Очікувана ціль EPS на 2025 рік - 80 доларів (минулого року був збиток 6,72 долара), сигнал про реверс дуже сильний.

Висновок: в короткостроковій перспективі дуже важко, висока оцінка + велика волатильність BTC. Але довгострокова логіка є чіткою — величезна кількість BTC + зростання програмного забезпечення + фінансова спроможність. Теперішня ситуація — це очікування, не поспішайте входити та не поспішайте виходити.