Греки без таємниць: Чому дельта опціону має бути вашим торговим компасом

Якщо ви коли-небудь замислювалися, чому трейдери опціонів одержимі маленькою метрикою, званою Дельта, ось коротка відповідь: вона буквально говорить вам, скільки грошей ви заробите або втратите, коли основна акція зміниться на $1.

Основна ідея

Delta є частиною інструментів “Греків”—п'яти вимірів, які відстежують, що впливає на ціну контракту опціонів. Уявіть це як регулятор чутливості:

• Позитивний Delta (Call Options): Акції зростають $1 → вартість опціону зростає на $0.15 (якщо Delta = +15). Масштабуйте це на 100 контрактів на опціон, і ви отримуєте $15 зрушення. Бичачий став.
• Негативний Дельта (Пут Опціони): Акції падають $1 → пут-опціон приносить $0.10 (якщо Дельта -10). На повний контракт це $10 прибуток. Беариш гра.

Діапазон варіюється від -100 до +100. Вищий абсолютний показник = опція буде точно виконана. Нижчий показник = може закінчитися безкоштовно.

Два реальних вистави

Продаж колл-опціонів: Ви отримуєте премію наперед. Високий Дельта? Ця акція, ймовірно, перевищить вашу цінову позначку, тому ви зобов'язані продати акції нижче ринкової вартості—ризикована справа. Низький Дельта? Безпечніше отримання премії, але менше грошей на столі.

Продаж пут-опціонів: Ви отримуєте плату за очікування. Високий негативний дельта означає, що акції, ймовірно, впадуть нижче страйку, змушуючи вас купити з збитком. Низький негативний дельта? Акції, ймовірно, залишаться на місці, ви зберігаєте премію, низький стрес.

Стратегія на рівні портфеля

Підсумуйте всі ваші значення Дельти, і ви отримаєте пульс вашого портфеля:

• Позитивний загальний = Ви оптимістично налаштовані, отримуючи прибуток з ралі
• Негативний підсумок = Ви песимістично налаштовані, виграючи від знижень
• Хеджування: Турбуєтеся про зниження? Купуйте пут-опціони, щоб перевернути свій Дельта в негативний. Турбуєтеся про підвищення? Завантажте колл-опціони, щоб стати позитивним.

Використання Delta правильно відокремлює трейдерів, які реагують на ринковий шум, від тих, хто має справжню впевненість і розмір позицій.

Підсумок

Дельта - це не просто число - це ваша карта для ризику, винагороди та балансу портфеля. Опануйте її, і ви більше не будете здогадуватися.