Цифри розповідають вражаючу історію про те, звідки насправді походять цього року ринкові прибутки. Два імені — Alphabet та Nvidia — складають приблизно третину від усього зростання S&P 500 у 2025 році. Це досить концентрований ралі.

Що це означає? Великі технології не просто беруть участь у бичачому ринку; вони практично несять його на своїх плечах. Коли така мала частина індексу забезпечує такі надмірні доходи, це викликає питання про широту, стійкість і про те, чи ми маємо справу з істинньою силою ринку, чи лише з кількома важковаговиками, які підтримують табло.

Для тих, хто відстежує капітальні потоки та диверсифікацію портфеля, ця концентрація варта уваги.