Чому Ethereum може бути розумнішим Крипто-ходом, ніж XRP прямо зараз

XRP останнім часом стрімко зріс – на 340% з листопадових виборів 2024 року, перевершивши 22-кратні зростання Ethereum. Але ось у чому справа: минулі успіхи не означають майбутнє домінування. Коли ви заглиблюєтеся в реальну економіку цих двох токенів, картина стає значно цікавішою.

Проблема XRP: Банки насправді не потребують його

Пропозиція Ripple звучить переконливо: міжнародні банківські послуги повільні, дорогі та зламані. Ми це розуміємо. Компанія створила XRP, щоб виправити це — швидше врегулювання, дешевші комісії, і все таке інше. І так, великі банки насправді використовують технології Ripple.

Але ось сюжетний поворот: більшість з них насправді не використовують сам токен XRP.

Вони можуть скористатися RippleNet і отримати всі переваги ефективності, залишаючись повністю осторонь від волатильної криптовалюти. Це як отримати вигоди без ризику. On-Demand Liquidity (ODL) – це єдине місце, де XRP насправді використовується як містовий актив, але навіть це має строк придатності. Чому? Тому що Ripple щойно придбала Rail (платформу стабільних монет) і зосереджується на стабільних монетах з RLUSD.

Думайте про це: якщо власний стейблкоїн Ripple стане активом-мостом замість XRP, який насправді буде рушій попиту на токен? Саме так.

Перевага стейблкоїнів Ethereum є реальною

Ось де Ethereum перевертає сценарій. Поки Ripple намагається створити стейблкоїни як заміну XRP, Ethereum вже є домом для більшості основних стейблкоїнів. USDC, USDT, DAI—основна частка всіх цих транзакцій відбувається на блокчейні Ethereum.

Кожна з цих транзакцій потребує газових зборів, які сплачуються в Етері. Це створює постійний тиск попиту на ETH, і ось у чому суть: Ethereum насправді спалює значну кількість Етеру за транзакцію. Це дефляційний тиск.

Ripple має механізм спалювання, але він настільки малий — частки за транзакцію — що його важко помітити. Спалювання Ethereum насправді впливає на обсяг постачання.

Математика: Попит + Рідкість = Цінність

Стабільні монети прогнозуються як ринок на кілька трильйонів доларів (Заклик Citi Group). Якщо це станеться:

Для XRP: Може бути замінений на RLUSD у точному випадку використання, для якого він був створений.

Для Ethereum: Кожна транзакція зі стейблкоїном підвищує попит на ETH і зменшує пропозицію через спалення. Це добродійне коло.

Звичайно, є ускладнення — мережі другого рівня зменшують газові збори, що може знизити темпи спалювання. А нове карбування ETH для валідаторів компенсує частину спалювання. Але основний механізм все ще залишається: Ethereum структурно виграє від вибуху стейблкоїнів, тоді як економічний випадок XRP стає все більш хитким.

Підсумок

Ріст XRP на 340% вражає на електронній таблиці. Але коли ви дивитесь на фактичну економіку токенів і те, що відбувається зі стратегією Ripple, довгострокова ціннісна пропозиція Ethereum виглядає більш надійною. XRP здається грою на моментум. Ethereum здається, що ви насправді володієте частиною інфраструктури, яка виграє від найбільшої тенденції в криптовалютах на сьогодні.

Для серйозних криптоінвесторів це розмежування має значення.