Два акції штучного інтелекту впали на понад 60% цього року — ось чому розумні інвестори завантажують їх.

Сектор ШІ останнім часом зазнає ударів, з грошима, що йдуть у захисні інвестиції. Але під поверхнею деякі серйозно недооцінені можливості прямо кидаються в очі інвесторам.

SoundHound AI (SOUN) та C3.ai (AI) впали на 62% та 88% відповідно від історичних максимумів — проте їхні основи розповідають зовсім іншу історію.

Голосовий ШІ SoundHound

SoundHound не просто ще одна компанія-чатбот. Їхня мультимодальна модель Polaris обробляє мову в реальному часі майже на 30 мовах з мінімальною затримкою, навіть в шумних умовах. Їхній нещодавній запуск Amelia 7.0 демонструє серйозні можливості агентного ШІ — уявіть собі автономні агенти, які можуть мислити, міркувати та виконувати дії без втручання людини.

Ось у чому суть: інтеграція голосової комерції з ресторанами та виробниками автомобілів. Уявіть собі, що ви замовляєте обід через інформаційно-розважальну систему вашого автомобіля без рук. Ось такий випадок використання насправді масштабується.

Числа за Q1? Доходи зросли на 151% у порівнянні з минулим роком до $29.1M. Компанія має $246M готівки з нульовим боргом. Керівництво прогнозує доходи за 2025 рік в діапазоні $157-177M.

Перспектива ринку: Очікується, що ринок голосового та мовного розпізнавання зросте з $19.1B (2025) до $81.6B до 2030 року. Ринок розмовного штучного інтелекту зросте з $13.1B до $55.1B у той же період. SoundHound має всі шанси зайняти значну частку — хоча стиснення маржі через недавні придбання є короткостроковою перешкодою, над якою вони активно працюють.

Корпоративна фортеця C3.ai

C3.ai витратила понад 3 мільярди доларів з 2009 року на створення підприємницької інфраструктури штучного інтелекту. Вони пропонують 131 готовий додаток — більшість конкурентів все ще пишуть все на замовлення.

Розширення партнерства з Microsoft ( листопада 2024) є справжнім каталізатором. До 3 кварталу 2025 фінансового року вони підписали 28 нових угод Azure (460% зростання в порівнянні з попереднім кварталом), скоротили цикли продажів на ~20% і досягли 621 цільового клієнтського рахунку. 71% їхніх угод за 3 квартал надійшли через партнерів каналу — це означає, що дистрибуція нарешті запрацювала.

Партнерство з Amazon + колаборація з McKinsey QuantumBlack = багатосторонній двигун зростання.

Фінансові показники: 26% річний ріст доходів, значне покращення вільного грошового потоку, $724.3M готівки, нульовий борг. Прогноз на 2025 фінансовий рік показує 25% річний ріст доходів.

Одна проблема: угода з рітейлером Baker Hughes закінчується в червні 2025 року. Але вони вже уклали контракти на заміну. Операційний збиток у третьому кварталі склав 23,1 млн доларів, що перевищило прогнози — керівництво очікує позитивний вільний грошовий потік у четвертому кварталі.

Контекст: Ринок глобальних корпоративних додатків має майже подвоїтися з $295,5B ( до $550B+ ).

Кут оцінки

SoundHound торгується на рівні ~40x продажів (3-річний середній: 35.3x). C3.ai на рівні ~8x продажів (5-річний середній: 12.2x). Навіть з урахуванням премій за зростання, C3.ai виглядає особливо неправильно оціненим.

Ширша картина? Коли капітал знову повертається в проекти інфраструктури ШІ — і попит залишається сильним — ці зниження можуть виглядати як вигідні покупки в перспективі.