SoftBank скинула акції Nvidia на суму 5,8 млрд доларів – але це не означає, що вони песимістично налаштовані щодо ШІ

SoftBank тільки що продала свою всю позицію в Nvidia після утримування 32.1M акцій, але перш ніж панікувати—вони не відмовляються від AI. Вони просто змінюють курс.

Ось що сталося: SoftBank вийшов із Nvidia на $5.8B, що стало вже другим випадком, коли вони повністю утримуються від NVDA (перший вихід був 2019). Чому? Вони перенаправляють капітал в OpenAI та проект StarGate—$500B спільне підприємство з OpenAI, Oracle та MGX.

Обчислення просте: Nvidia надала їм доступ до інфраструктури (GPU чіпів, обладнання дата-центрів ). OpenAI надає їм програмне забезпечення (моделі, додатки, корпоративні інструменти ). SoftBank ставить на те, що наступна хвиля цінності AI знаходиться вище в програмному/модельному шарі, а не тільки нижче в апаратному.

Фінансово це має сенс — NVDA зріс на 1,280% за п'ять років; взяття прибутків для фінансування більш ризикованих ставок є класичним сценарієм SoftBank.

Справжня суть: Не копіюйте корпоративні злиття та поглинання 1:1. Ваші обмеження портфоліо ≠ їхні. Якщо вже, то ребалансування SoftBank нагадує перевірити, чи не маєте ви надмірну вагу в акціях гігантських напівпровідників. Але основи Nvidia (62% зростання доходу, 66% зростання дата-центрів) не погіршилися — вони просто змінилися, а не вийшли з AI повністю.

Середнє зважування витрат у якісні компанії все ще перевищує тайминг ринку.