Скануйте, щоб завантажити додаток Gate
qrCode
Більше варіантів завантаження
Не нагадувати сьогодні

Гонка за можливостями ШІ: хто переможе?

robot
Генерація анотацій у процесі

Дилема Небіуса: Вибуховий попит, але обмеження потужності

Група Nebius (NBIS) стикається з “люксовою” проблемою: вона продає всю свою потужність перед її запуском в мережу. У третьому кварталі кожен доступний мегават миттєво поглинали клієнти, які прагнули забезпечити чіпи Blackwell від NVIDIA.

Але ось незручна реальність: відсутність енергії є справжнім вузьким місцем, а не відсутність попиту.

Стратегія Nebius є амбіційною:

  • Контрактна потужність: 2,5 ГВт до 2026 року (проти 1 ГВт кілька місяців тому)
  • CapEx 2025: $5 мільярдів (потроєна з $2 мільярдів)
  • Проектовані ARR доходи: $7-9 мільярдів до кінця 2026 року

Але конкуренти не сплять:

Microsoft прискорює свою існуючу перевагу в хмарних технологіях:

  • Збільшить можливості ШІ на +80% протягом 2025 року
  • Azure зросте на ~37% у Q2 ( попит продовжує перевищувати пропозицію )
  • Тим не менш, очікуйте, що буде обмежена за потужністю до кінця фінансового року
  • Загальний дохід: $79.5-80.6 мільярдів ( зростання 14-16% )

CoreWeave також у гонці, хоча з перешкодами:

  • Затримки в доставках інфраструктури партнерів дата-центрів
  • Зменшено прогноз на 2025 рік: $5.05-5.15 мільярдів ( проти $5.15-5.35 мільярдів раніше )
  • Кориговані операційні доходи: $690-720 мільйонів ( з $800-830 мільйонів )

Перспектива ринку:

NBIS виріс на 144% за 6 місяців ( у порівнянні з 6.9% у секторі програмного забезпечення/інтернету). Але оцінка по книзі становить лише 4.66X в порівнянні з 39.95X у колег по сектору — сигнал про те, що ще є простір.

Ключове: наразі той, хто зможе швидше підключити енергію до дата-центрів, виграє. Справа не в тому, хто має кращу технологію, а в тому, хто першими закриє енергетичний розрив. А для цього потрібен масивний капітал, стратегічні партнерства та бездоганна реалізація.

Вузьке місце не є цифровим. Воно фізичне.

Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити