# Що останні кроки Баффета розповідають нам про тайминг ринку

Berkshire Hathaway щойно опублікувала свій звіт 13F за третій квартал, і патерн вражає: поки Баффет роками накопичує готівку (песимістичний сигнал щодо загальних оцінок), він все ще вибірково купує. Три позиції виділяються.

**Alphabet** тільки що стала новим активом на $5.1B — значна ставка на імперію AI/хмарних технологій Google. При 27x прибутку 2025 року з очікуваним зростанням 15-16%, Баффет сигналізує, що технологічні оцінки не є божевільними на цих рівнях.

**Domino's** постійно додається кожного кварталу з минулого року (+13% цього разу). Франчайзингова модель – це cash machine: роялті надходять, франчайзі покривають капітальні витрати. Торгується за 23x прибутків з ростом 10-11%, це нудний компаундер, який любить Баффет.

**Chubb** тільки що отримав агресивне лікування — +16% збільшення позиції, тепер вартість $9.1B. Страхування — це ігровий майданчик Баффета (привіт, GEICO). Незважаючи на скорочення інших активів, він подвоює свою ставку тут. Це кричить про переконаність.

Мета-читання? Баффет не оптимістично налаштований щодо ринку в цілому (зберігання готівки), але він знайшов ділянки справжньої цінності. Якісні бізнеси за розумними мультиплікаторами, з ціновою силою та бар'єрами. Коли легенда вибірково підходить, варто звернути увагу.