Точка інфляції ванадію 2025 року: бум акумуляторів проти структурного уповільнення сталі

Ринок ванадію стоїть на роздоріжжі. З одного боку - вибухове зростання зберігання енергії з відновлювальних джерел, з іншого - тривала стагнація будівельної галузі Китаю - ця боротьба визначить напрямок цін на ванадій у 2025 році.

Сторона попиту: батареї злітають, сталевий тягар

Новий стандарт арматури, опублікований у Китаї у вересні, надсилає сильний сигнал — попит на високоякісний ванадій до 2025 року зросте на 15%. Це звучить не так вже й багато, але це лише повернення на 15%, яке було втрачено минулого року. Справжня точка зростання — це батареї.

Ванадієво-редоксні рідинні батареї (VRFB) стають новим фаворитом у зберіганні відновлювальної енергії. CRU Group прогнозує, що до 2035 року VRFB, хоча й буде становити лише 3,5% від глобальної встановленої потужності зберігання енергії, споживатиме 70% світового постачання ванадію (порівняно з 6% у 2024 році) — це якісний стрибок.

Але тут є ключовий нюанс: попит на VRFB практично повністю походить з Китаю. У Європі та США основне використання - для малих застосувань, тоді як в Китаї - для енергетичного зберігання на рівні електромережі, масштаби зовсім не однієї величини. Аналітик Project Blue Ерік Сардайн прямо зазначив: ринок переоцінює глобальний потенціал VRFB, насправді це “історія тільки про Китай”.

Сторона пропозиції: Геополітична перебудова карти

Глобальна напруга з виробництвом ванадію стала нормальною практикою. Китай є найбільшим виробником у світі, але через надзвичайний внутрішній попит повинен перетворитися з чистого експортера на чистого імпортера — що це означає для пріоритетності його попиту на ванадій? Ванадій може піднятися до рівня стратегічно важливих мінералів, на одному рівні з залізною рудою та калійними добривами.

Добра новина в тому, що Австралія швидко заповнює місця:

• Vecco Group отримав державну субсидію в розмірі 3,8 млн австралійських доларів для просування проекту з високочистим ванадієм
• QEM (ASX: QEM) підпорядкований проект Julia Creek отримав статус “координованого проекту”, планує річне виробництво 10,6 тис. тонн V2O5 з чистотою 99,95%.
• Australian Vanadium（ASX: AVL）в січні отримала екологічний дозвіл на проект Gabanintha

Австралія має шанси стати найбільшим постачальником ванадію після Китаю. Але проблема в тому, що — поточні низькі ціни на ванадій абсолютно недостатні для швидкого запуску нових потужностей.

Цінові перспективи: досягнуто дна?

Ринок у 2024 році виявився несподівано слабким. Полегшення з боку центрального банку Китаю + новий стандарт ванадію + розрив постачання з Росії… Теоретично це все мало б підвищити ціни, а результат який? Нерухомість не стабілізувалася, попит залишається низьким.

Sardain прогнозує, що ринок нерухомості в Китаї досягає дна, Q1 або Q2 може стабілізуватися, а в другій половині року можливе помірне відновлення. CRU більш оптимістичний — на основі глобального дефіциту постачання у 2025 році (нові стандарти + попит на акумулятори) ціна на ванадій, як очікується, знову зросте. Але як тільки нові потужності запустять у 2026-2027 роках, ціна знову впаде… Проте ключове: вона все ще буде значно вищою за рівень минулих 12 місяців.

Це історія про довгострокове зростання, але темп потребує терпіння.