Перспективи фінансових звітів семи технологічних гігантів покращуються, NVIDIA лідирує

Перевищення очікувань показників Nvidia у третьому кварталі зменшило побоювання ринку щодо гарячих інвестицій в ШІ. Гігант чіпів, завдяки монопольній позиції GPU в дата-центрах, став найбільшим переможцем хвилі ШІ — прибуток у третьому кварталі зріс на 57,3% в порівнянні з минулим роком, а виручка зросла на 62,5%, очікується, що у 2025 році річний дохід зможе подвоїтися.

Проте, зростання вже дуже значне: акції NVDA цього року зросли на 35%, тоді як загальне зростання семи великих технологічних компаній (Mag 7) складає лише 13.7%, що в основному відповідає показникам S&P 500. Цікаво, що ставлення ринку до акцій, пов'язаних з ШІ, помітно розділене — Alphabet(GOOGL) все ще користується попитом, але Meta(META) та ще кілька компаній отримали холодний прийом.

З точки зору очікувань прибутковості, очікуване зростання Mag 7 на наступний рік підвищилося з 12.2% два тижні тому до 15.4%, колективний прибуток у Q3 цього року зріс на 17.3%, а доходи зросли на 8.3%. Але темпи зростання сповільнюються: очікуване зростання у 2026 році становитиме 14.6%, а у 2027 році - 16.8%. Це відображає, що період будівництва інфраструктури ШІ вже минає, і майбутнє зростання буде більш раціональним.

Є дані, які кидаються в очі: Mag 7 у 2026 році забезпечить 26% прибутку всього S&P 500, тоді як у 2024 році лише 23,2%, а у 2019 році всього 11,7%. Ці технологічні акції дійсно підтримують половину американського ринку.

Загалом, звіти S&P 500 за третій квартал вже опубліковані на 94,8%, прибуток зріс на 15,6%, доходи зросли на 8,3%, 83,4% компаній перевершили очікування — це непогані результати. Але ключове питання полягає в тому: чи не закладені вже ці високі оцінки в цей прибутковий зріст? Лише за умови продовження корекції оцінок, ціни акцій зможуть злетіти.