Чому монети з золотим наповненням підтримуються

стабільні ціни під час останнього зниження
альткоїни?!

Коротка відповідь

Токени, забезпечені золотом, такі як $PAXG , здебільшого зберігають стабільність, оскільки їхня ціна прив'язана до фізичного золота (, яке є низьковолатильним, ліквідним еталоном ), вони притягують потоки в безпечні активи під час ризикових епізодів, і мають структурні особливості — викуп, інституційне зберігання та нижчий важіль — які зменшують спекулятивний тиск на продаж.

Чому (стислі драйвери)

Якірна реферальна активів

Більшість монет, запакованих золотом, викуповуються або прив'язуються до спотового золота або перевіреного резерву; це зв'язок обмежує вільне падіння, оскільки продавці можуть арбітражити токен у бік основного металу, а не знижувати ціну значно нижче внутрішньої вартості.
Що це означає: арбітражні столи та маркетмейкери швидко втручаються, щоб підтримати ціну токена поблизу спотової ціни золота.
Безпечні потоки і перерозподіл

У випадках масових розпродажів криптовалют, ризиковий капітал втікає з спекулятивних альткоїнів і часто перерозподіляється в сприймані сховища вартості. Токени, забезпечені золотом, є ончейн-репрезентацією цього напрямку, тому попит згладжує падіння цін.
Що це означає: чисті потоки в золотовалютні токени ( навіть невеликі ) мають надмірний стабілізуючий вплив, оскільки продавці альткоїнів потребують місця для розміщення капіталу.
Нижчий кредитний важіль та похідна експозиція

Золоті токени, як правило, мають меншу важільність, менше безстрокових/деривативних ринків і нижчу активність роздрібної маржі торгівлі, ніж популярні альткоїни. Це зменшує примусові ліквідації та різкі коливання протягом дня.
Що це означає: цінові коливання більше залежать від спотового золота та арбітражу, ніж від каскадних ліквідацій.
Інституційне зберігання та аудит

Проекти з інституційними кастодіями та частими атестаціями викликають більше довіри під час стресу, зменшуючи панічні продажі в порівнянні з неаудованими альткойнами.
Що це означає: інвестори ставляться до них як до токенізованих товарних ETF, а не як до спекулятивних токенів.
Структура кореляції та різниці в ліквідності

Золоті токени відстежують зовнішній, глибоко ліквідний ринок (LBMA/COMEX спот), який має свої власні фактори, що можуть не бути синхронізовані з ризиком у криптовалютах. На відміну від цього, багато альткоінів мають високу кореляцію з Bitcoin та ліквідністю крипторинку, тому вони падають сильніше.
Що це означає: декуплінг є функцією поведінки референтного ринку плюс те, наскільки легко монету можна арбітражити.

Ключові застереження та сигнали недійсності

Якщо емітент не проходить аудити, звіти про зберігання або тести на підтвердження резервів (, токен може відчепитися і різко впасти.
Регуляторні дії, які обмежують викуп товарів в блокчейні або забороняють певні токенізовані активи, усунуть попит на безпечні активи.
Якщо спотове золото різко впаде ) під впливом макроекономічних або ліквідних стресів (, золоті токени також впадуть, незважаючи на структурні переваги.

Практичні перевірки, які ви можете зробити

Підтвердження останніх підтверджень/аудиторських звітів та назв постачальників послуг зберігання.
Перевірте, чи розширюється спред токена в порівнянні з спот-золотом ), якщо так, ризик відв'язки (.
Подивіться на похідні/відкритий інтерес до токена—низький ВІ вказує на нижчий ризик ліквідації.