Шанси на зниження ставки Федеральної резервної системи стрибнули до 80% через м'які економічні дані США

Долар сьогодні зазнає удару, знижуючись на -0.35%, оскільки слабші, ніж очікувалося, економічні дані підвищують очікування щодо зниження процентних ставок Федрезервом у грудні. Ось що вплинуло на ринки:

Економічна перевірка реальності

Вересневі роздрібні продажі зросли на +0,2% м/м — нижче прогнозу +0,4%. Більш тривожний сигнал: базовий PPI ( без урахування продуктів харчування та енергії ) склав +2,6% р/р, проти очікувань +2,7%, що сигналізує про швидше охолодження інфляції, ніж очікувалося. Споживча довіра в листопаді також різко впала до 7-місячного мінімуму 88,7, не досягнувши прогнозів 93,3.

Ціни на житло є ще однією слабкою ланкою. Індекс Case-Shiller composite-20 зріс лише на +1,36% в річному вимірі — це найслабша динаміка за понад два роки.

Що це означає для вашого портфоліо

Ринок вже закладає 80% ймовірність того, що FOMC знизить ставки на 25 базисних пунктів 9-10 грудня. Доходності облігацій вже реагують: 10-річний державний облігаційний нотаток досяг 3,5-тижневого мінімуму на рівні 4,002%.

Зміна валюти

З огляду на те, що різки ФРС виглядають дедалі ймовірнішими, долар слабшає по всіх фронтах. EUR/USD зріс на +0,50% через слабший долар, тоді як USD/JPY впав на -0,57%, оскільки зросли побоювання щодо сили єни ( Міністр зростання Японії сигналізував про потенційне втручання в валюту ). Шанси на підвищення відсоткової ставки БОЯ на грудень становлять 40%.

Момент золота

Золото має свій день — грудневі ф'ючерси зросли на +0,77% до тижневих максимумів. Нижчі ставки плюс триваючі покупки центральних банків ( Народний банк Китаю тепер має 74,09 млн тройських унцій, що зросло протягом 12 місяців поспіль ) підпорядковують ралі. Глобальні центральні банки купили 220 тонн лише в третьому кварталі, що на 28% більше, ніж у другому. Однак, зниження очікувань інфляції та оптимізм щодо мирних переговорів навколо України обмежують зростання.