Ось щось, що помічають трейдери: єна стає реальним індикатором страху для продажу акцій США.
Кореляція стає цікавою. Коли Nasdaq знижується на понад 1,5% за один день, JPY/USD відразу отримує попит. У 2022/2023 роках ця кореляція коливалася близько нуля. Перенесемося до 2024/2025—тепер вона досягає -35%. В основному, дзеркальні рухи.
Чому зміна?
Три основні фактори:
Зміна наративу — 2022/2023 був часом драми з процентними ставками (ставки зростають = USD сильний, акції слабкі). Тепер це страхи бульбашки ШІ та розмови про хвіст ризику. Коли домінує ризик хвоста, статус єни як безпечної гавані проявляється сильно.
Вибух торгівлі з кредитним плечем в єнах — Триліони позичено в єнах, скинуті в активи США. Будь-який ріст єни? Торговці з кредитним плечем отримують маржин-колл. Перший натяк на проблеми, вони агресивно купують єну назад. Це посилює рух.
Рефлексивність у ризику — акції падають → гроші тікають до безпеки → йена зростає → тиск на розгортання позик прискорюється. Це тепер зворотний зв'язок.
Що це означає: Єна фактично стала альтернативою VIX — зростає, коли паніка охоплює ринок, а не коли важливі фундаментальні фактори. Якщо відбудеться справжній ринковий крах, зверніть увагу на JPY/USD — він може швидко злетіти вгору, створюючи серйозний біль для портфелів лише на покупку, але потенційні можливості хеджування для тих, хто правильно позиціонується.
Тримайте це на своєму радарі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чому японська єна є вашим новим індикатором стресу на ринку
Ось щось, що помічають трейдери: єна стає реальним індикатором страху для продажу акцій США.
Кореляція стає цікавою. Коли Nasdaq знижується на понад 1,5% за один день, JPY/USD відразу отримує попит. У 2022/2023 роках ця кореляція коливалася близько нуля. Перенесемося до 2024/2025—тепер вона досягає -35%. В основному, дзеркальні рухи.
Чому зміна?
Три основні фактори:
Зміна наративу — 2022/2023 був часом драми з процентними ставками (ставки зростають = USD сильний, акції слабкі). Тепер це страхи бульбашки ШІ та розмови про хвіст ризику. Коли домінує ризик хвоста, статус єни як безпечної гавані проявляється сильно.
Вибух торгівлі з кредитним плечем в єнах — Триліони позичено в єнах, скинуті в активи США. Будь-який ріст єни? Торговці з кредитним плечем отримують маржин-колл. Перший натяк на проблеми, вони агресивно купують єну назад. Це посилює рух.
Рефлексивність у ризику — акції падають → гроші тікають до безпеки → йена зростає → тиск на розгортання позик прискорюється. Це тепер зворотний зв'язок.
Що це означає: Єна фактично стала альтернативою VIX — зростає, коли паніка охоплює ринок, а не коли важливі фундаментальні фактори. Якщо відбудеться справжній ринковий крах, зверніть увагу на JPY/USD — він може швидко злетіти вгору, створюючи серйозний біль для портфелів лише на покупку, але потенційні можливості хеджування для тих, хто правильно позиціонується.
Тримайте це на своєму радарі.