# Урок, що обійшовся мені в мільйони ( І чому я знову ставлю великі ставки )

Є одна болісна інвестиційна пам'ять, якої я не можу позбутися: продаж Amazon у 2014 році, тому що мені не подобалася ідея Fire Phone. Спойлер? Amazon став 14-кратним прибутком після того, як я вийшов.

Ось що я зробив абсолютно неправильно: плутаючи один невдалий продукт ( телефон зазнав провалу, я був правий у цьому) з компанією, яка втрачає свою перевагу. Що я пропустив, так це те, що компанії, очолювані засновниками, такі як Amazon, процвітають *тому що* вони ризикують. Деякі програють. Але коли вони виграють ( AWS, Prime, Whole Foods)? Гра закінчена.

Справжній урок полягав не в Amazon — він полягав у терпінні до компаній, які очолюють засновники, що реалізують довгострокові бачення.

Перенесемося в 2023 рік. Я тримаю **TransMedics (TMDX)**, яка виготовляє системи життєзабезпечення для трансплантації органів. Акції зросли на початку. А потім бум — вони купують авіаційну компанію. Ринок це не сприйняв. Акції впали вдвічі. Моя інтуїція кричала "продавай."

Але я згадав про Amazon.

Я тримав. Два роки потому? Акції потроїлися з мінімумів. Авіаційна мережа, яку вони побудували, тепер обробляє 78% їхніх органів для трансплантації. Доходи зросли більше ніж у 2 рази. Маржі вільного грошового потоку вибухнули. "Погане" придбання стало основою їхньої логістичної імперії.

Вони націлюються на 10 000 трансплантацій ( з поточних рівнів ), плюс донорство нирок + міжнародна експансія. Звичайно, є ризики. Але я даю засновнику Уаліду Хассанеїну ту ж нитку, яку я хотів би дати Безосу.

Уоррен Баффет сказав це найкраще: "Добре вчитися на своїх помилках. Ще краще вчитися на помилках інших людей." Я вже засвоїв цей урок дорогим шляхом. Не повторюватиму його.