Відомий економіст Дамбіса Мойо нещодавно поділилася перспективою, яка привернула мою увагу. Вона стверджує, що справжня загроза, що ховається в ривку ринку ШІ, не в тому, що ми бачимо зараз — це те, що прийде наступним.

Подумайте про це. Усі в захваті від штучного інтелекту, який перетворює індустрії, підвищуючи оцінки до небес. Але попередження Мойо вказує на те, що, можливо, ми дивимось на спокій перед бурею. Ця бурхлива ентузіазм? Це може бути лише Акт Перший.

Її погляд піднімає питання, варті роздумів: Чи неправильно ми оцінюємо реальний короткостроковий економічний вплив ШІ? Чи капітал заливає спекулятивні ігри без міцних фундаментів? Коли реальні перевірки стануться—посилення регулювання, розчарування в прибутковості, зростання витрат на інфраструктуру—тоді ринки можуть зіткнутися з істинною турбулентністю.

Це не є панікуванням. Це досвідчений економіст нагадує нам, що гіперцикли мають певні закономірності. Бульбашка доткомів навчила нас, що оцінки врешті-решт відповідають фундаментальним показникам. Штучний інтелект може революціонізувати все, звичайно. Але час має значення. Стійкість має значення. І зараз, за словами Мойо, ми ще не бачили справжнього тесту.

Будь-хто, хто займається активами, пов'язаними з ШІ — чи то акціями, криптопроектами, які розвиваються на інфраструктурі ШІ, чи токенізованими обчислювальними мережами — може захотіти протестувати свою тезу на сценаріях, де музика раптово зупиняється. Тому що якщо вона права, небезпека не в самому ривку. А в тому, що відбувається, коли ривок закінчується, і всі усвідомлюють, що вони тримають переплачені квитки на шоу, яке ще не відбулося.