**Грудневі фінансові ринки схожі на бомбу з заводним механізмом.**

З боку Федеральної резервної системи очікування зниження процентних ставок різко зросли з початку року до 87% — це не припущення, а реальні дані ф'ючерсів на процентні ставки CME. Індекс долара перевищив 100, а дохідність 10-річних державних облігацій не змогла утриматися на рівні 4%, золото, пробивши 4230 доларів, почало тестувати історичні максимуми. Логіка ринку дуже проста: дані про інфляцію протягом трьох місяців знижуються, темпи зростання незайнятості сповільнюються, а чиновники Федеральної резервної системи колективно переходять до мови про пом'якшення.

Але те, що справді зводить трейдерів з розуму, - це політичні змінні. Колишній президент раптово заявив, що оголосить кандидата на посаду голови Федеральної резервної системи до Різдва, і ринок почав ходити чутками, що поміркований представник Хасет може бути призначений, що безпосередньо підвищило ставки на зниження процентних ставок з 30% до понад 80%. Питання в тому: якщо дійсно знизять на 50 базисних пунктів, ринок сприйме це як «тривогу про рецесію» чи «божевілля ліквідності»?

На іншому кінці Тихого океану Японський центральний банк обрав абсолютно протилежний сценарій. Президент Уеда Казукі рідко випускає жорсткі сигнали, ймовірність підвищення процентної ставки в грудні стрімко зросла до 73%, єна різко зміцнилася по відношенню до долара, а індекс Ніккей впав більш ніж на 800 пунктів за один день. Логіка також дуже проста: постійний інфляційний тиск і знецінення єни вже спровокували зміщення політики.

**Виступ активів розривається дуже явно:**
Золоте бичаче розташування продовжує зростати, американські акції та біткойн на короткий термін виграють від очікувань зниження процентних ставок (BTC на деякий час перевищив 60 тисяч доларів), але сильний єна забирає частину арбітражних коштів. Ефіріум у цій хвилі відскоку має слабку динаміку, очікування оновлення ще не перетворилося на реальні покупки.

**Теперішній ризик полягає в неправильному темпі.**
Ринок вже сприймає зниження відсоткових ставок як невідворотний факт, але якщо Федеральна резервна система знизить ставки лише на 25 базисних пунктів або висловить обережність, то прибутки можуть суттєво скоротитися. У Японії, якщо підвищення ставок не відповідатиме очікуванням, бики ієни також можуть зазнати збитків.

Не гнаться за високими цінами: золото можна продовжувати закуповувати, акції зростання - короткострокові спекуляції, японська єна - швидкий вхід і вихід. Найважливіше - контролювати позиції - волатильність під час періодів з великою кількістю подій з'їсть більшість ілюзій удачі.

Вікно синхронізації політики центральних банків світу, гроші знову знайдуть свій напрямок. Твоя позиція готова?