💥 Щойно надійшла важлива новина — Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про офіційне припинення операцій зі скорочення балансу з 1 грудня!

Що це означає? Простими словами, це означає, що Федеральна резервна система (ФРС) більше не продовжує "вилучати" гроші з ринку. З моменту початку скорочення балансу в червні 2022 року, ФРС вже зменшила свій баланс з майже 9 трильйонів доларів до приблизно 6,6 трильйонів. Тепер раптово натискають на гальма, що насправді відбувається за цим?

🤔 Чому саме зараз?

По-перше, економічний ріст помітно сповільнився. Якщо продовжити посилення, ринкова ліквідність може не витримати. По-друге, рівень резервів у банківській системі знижується, грошовий ринок вже починає давати сигнали тривоги — якщо не відрегулювати, можуть виникнути справжні проблеми.

Але більш глибокі причини насправді пов'язані з державним боргом США. Під час пандемії Федеральна резервна система (ФРС) масово купувала державні облігації, по суті, це було фінансування державного бюджету, масштаби якого, напевно, складають більше половини дефіциту. Якщо продовжать продавати державні облігації та зменшувати баланс, вартість запозичення для уряду, безумовно, зросте... Цю відповідальність, очевидно, не хоче на себе брати Федеральна резервна система (ФРС).

⚖️ Наскільки незручна тепер ситуація Федеральної резервної системи (ФРС)?

З одного боку, інфляція все ще коливається біля 3%, з іншого - ринок праці вже почав охолоджуватися. "Стабілізація зростання" та "контроль інфляції" схожі на гойдалки, знайти баланс стає все важче.

💰 Що це означає для ринку?

У короткостроковій перспективі ситуація з глобальною ліквідністю може покращитися, що, безумовно, є хорошою новиною.

Але не радійте занадто рано — активи Федеральної резервної системи (ФРС) все ще на 2 трильйони доларів більше, ніж до пандемії, грошей на ринку все ще багато. Чи зможуть ці гроші знову підвищити ціни на активи? Чи посилиться волатильність через це? Все це залишається невідомим.

Крім того, є ще одна складна проблема: через зупинку роботи уряду ключові економічні дані США за жовтень будуть опубліковані лише в грудні. "Проміжок даних" накладається на "період зміни політики", і ринкові очікування повністю заплуталися… Це також може бути однією з важливих причин недавньої різкої волатильності на фондовому ринку США.

✨ Як зрозуміти цей поворот?

Федеральна резервна система (ФРС) ця пауза в зменшенні балансу, як і раніше, є своєрідною профілактичною мірою для економіки, а також може свідчити про те, що ліквідність вже наближається до фазового дна. Цикл зниження процентних ставок у 2025-2026 роках, можливо, наближається більше, ніж всі вважають.

Для крипторинку покращення ліквідності зазвичай є позитивним сигналом. Як будуть рухатися основні монети, такі як ETH, DOGE, ZEC? Ринок, ти готовий до змін?