#美联储恢复降息进程 Кажучи по правді, зараз, можливо, навіть сама група рішень Федеральної резервної системи (ФРС) не може бути впевненою — чи буде знижена ставка.

Дивлячись на дані, все зрозуміло. Доходність 2-річних державних облігацій США мала знизитися до 3.4 на фоні зниження на 50 базисних пунктів, але натомість вона різко зросла до 3.6. Чим це відрізняється від того, що зниження взагалі не відбулося? З огляду на таку дивну динаміку, центральний банк вже не наважиться легко втручатися.

Постало питання: фінансові витрати підприємств та урядів взагалі не знизилися. Що робити в цій ситуації? Цікаво, що Трамп та Федеральна резервна система (ФРС) цього разу рідко досягли порозуміння, готові діяти на ринку акцій та криптовалют. Стратегія дуже проста — через різкі коливання на трьох пунктах протягом дня, спеціально «забирати» тих, хто має високий кредитний плечо, одночасно повільно знижуючи фондовий ринок.

Щорічний старий трюк: створити ілюзію виснаження ліквідності. Але останнім часом дохідність 2-річних облігацій знову почала падати, що свідчить про те, що деякі кошти починають скуповувати державні облігації США. Джерело цих грошей, ти й сам знаєш.

Індекс долара також слабшає. Ці два сигнали вказують в одному напрямку – оскільки процентні ставки поступово повертаються до розумного діапазону, ринок знову відчуває впевненість у зниженні ставки в грудні.

У мене є простий і жорсткий критерій оцінки: слідкувати за доходністю 2-річних державних облігацій США, чи зможе вона знову впасти до 3.4. Якщо не впаде, Федеральна резервна система (ФРС) скоріше за все залишиться без змін, а фондовий ринок також продовжуватиме відчувати тиск. Добра новина полягає в тому, що зараз ми дуже близько до цього рубежу.