Японія підвищує процентні ставки, чому криптосвіт буде страждати?

Відповідь прихована в фінансовій грі, в яку грають вже кілька років.

Протягом останніх років японська валюта стала надзвичайно дешевою — практично з нульовою процентною ставкою. Інститути та великі капітали скористалися цією можливістю: спочатку позичили в японських єнах, за які майже не потрібно платити відсотки, обміняли їх на долари США, а потім рвонули на ринок криптовалют. Біткоїн, ефір, різні токени — все це підключили до кредитного плеча і активно спекулювали.

Цей набір операцій має професійну назву: арбітражна торгівля єною. Наскільки це вражаюче? Дві-три частини коштів, що надходять на крипторинок, походять саме з цього шляху.

Інакше кажучи, ця хвиля бичачого ринку принаймні наполовину була спричинена низькою процентною політикою Японського центрального банку.

А зараз? Японія збирається підвищити процентні ставки.
Вартість позики в йені раптово зросла, раніше безкоштовні гроші стали дорогими. Хто ще продовжуватиме грати в цю гру? Найраціональнішим вибором, звичайно, буде терміново продати монету, обміняти на долари та йени.

Десятки тисяч мільярдів доларів коштів колективно виводяться, чи може ринок не зруйнуватися?

Це не вперше відбувається така ситуація. У серпні минулого року, японський центральний банк здійснив раптове підвищення процентних ставок, внаслідок чого ціна біткоїна впала з 65 000 доларів до 49 000 доларів, а світові капітальні ринки втратили 3 трильйони доларів. Цього разу, напевно, буде ще гірше.

Для нас, звичайних людей, цей спад схожий на те, як три ножі одночасно завдають удару:

**Перший удар: вилучення ліквідності.**
У ринку раптово стало значно менше грошей, охочих купити стало менше, тому ціна природно не витримує.

**Другий удар: сплеск ліквідацій з важелем.**
У криптосвіті багато людей відкривають позиції з важелем 50x або 100x. Коли ціна падає на кілька пунктів, маржа не вистачає, і система автоматично ліквідує позиції. Одна за одною відбуваються ліквідації, ефект паніки виявляється гіршим, ніж ви можете собі уявити.

**Третій удар: емоційний крах.**
Великі гравці пішли, дрібні інвестори в паніці, медіа почали кричати про ведмежий ринок, більше людей продають за безцінь. Куля росте, і ніхто не може її зупинити.

Чому цього разу це особливо небезпечно?

Тому що кілька речей зібралися разом:
- Федеральна резервна система, можливо, знизить процентні ставки, а Японія, навпаки, підвищує. Капітал рухається в абсолютно різних напрямках, арбітражні угоди найбільше бояться таких зворотних операцій.
- Загальний рівень кредитного плеча в криптосвіті вищий, ніж минулого року. Невеликі коливання можуть спричинити ланцюгові ліквідації.
- У середині грудня ще одна велика партія опціонів закінчується, і в той час тиск на ринок лише зросте.

Проте історія також говорить нам одну річ: після краху часто виникає золота яма.

Минулого серпня під час того падіння, через три тижні біткоїн зріс на 20%. Щоразу, коли падіння викликане виходом арбітражних коштів, за цим завжди слідує можливість для великих інвестицій.

Що ж робити простим людям?

Кілька порад:
- Тримайте трохи стабільної монети, не ставте все на одну карту. Готівка завжди є найкращою подушкою безпеки.
- Якщо у вас є біткоїн, ефір або інші основні монети, тримайте їх міцно. Не продавайте їх за низькою ціною інституціям в паніці.
- Слідкуйте за засіданням Японського центрального банку 18-19 грудня. До цього намагайтеся знизити кредитне плече, особливо в позиціях на альткоїни.

Коли на ринку паніка, роздрібним інвесторам не слід піддаватися паніці, а слід терпляче чекати на можливості, а коли настане час діяти, робити це точно і впевнено.