Що сталося з японським ринком облігацій останнім часом? Відповідь: його демпінгнули до непристойного стану.

Спочатку дивимось на дані — дохідність 10-річних державних облігацій стрімко зросла до 1,87%, що безпосередньо оновлює рекорд з часів фінансової кризи 2008 року; 30-річні облігації ще більш вражаючі, на деякий час досягли історичного максимуму 3,395%; навіть 20-річні облігації не відстають, піднялися до 2,88%, що є висотою, яку не спостерігали з червня 1999 року.

Фондовий ринок тут теж не в кращому стані. Індекс Нікіх 225 впав на 1,89% того дня, закрившись на позначці 49303,28 пункту, інвестори, очевидно, занепокоїлися.

Що стоїть за цим? Останні висловлювання голови Японського центрального банку Уеда Казуо розкривають ключову інформацію: він планує спочатку підняти процентну ставку до 0,75%, а потім вже обміркувати наступні кроки. Ці слова звучать м'яко, але ринок вже почав передбачати майбутній цикл жорсткої політики. Тиск на облігації, тиск на фондовий ринок, наслідки цього політичного повороту в Японії можуть лише початись.