Голдман Сакс зробив бомбезний прогноз: до кінця 2026 року ціна золота може досягти 4900 доларів. Звучить перебільшено? Але логіка, що стоїть за цим, заслуговує на серйозне розглядання кожним, хто підписався на BTC та ETH — це питання може бути тісно пов'язане з напрямком розвитку крипторинку більше, ніж ви думаєте.

**Чому золото раптом так стрімко зросло?**

По-перше, перший поштовх: центральні банки країн безумно накопичують золото. З 2022 року центральні банки світу щорічно чисто купують понад 1000 тонн золота, що вдвічі збільшує частку в загальному попиті на ринку до 23%. Замороження валютних резервів Росії стало сигналом для багатьох країн — чи можна покладатися на долар? Тому ринки, що розвиваються, почали сприймати золото як "безнаціональний сейф", а ця течія "доларизації" продовжує прискорюватися. Goldman Sachs оцінює, що в найближчі два роки центральні банки щорічно повинні купувати ще 70-80 тонн, що є твердим дном для цін на золото.

Другий рушій більш прямий: Федеральна резервна система має продовжити знижувати процентні ставки. Золото не приносить відсотків, тому найбільше боїться високих процентних ставок. Але зараз очікується ще 75 до 100 базисних пунктів простору для зниження ставок, вартість утримання золота знижується. Озираючись на період з 2008 по 2015 рік, коли відбувся цикл кількісного пом'якшення, ціна золота зросла з 800 до 1900 доларів, чи повториться історія?

**Структура ринку приховує підсилювач**

Золотий ринок насправді "не великий", обсяг ETF становить лише одну сімдесятому від обсягу державних облігацій США. Цей малий резерв особливо легко може бути піднятий великими фінансовими потоками. Є одне дослідження, яке досить цікаве: якщо віруючі покупці збільшать свої запаси на 100 тонн, ціна на золото може зрости приблизно на 1.7%. Коли три сили – надходження коштів до ETF, спекулятивний капітал та покупки золота центральними банками – резонують разом, коливання будуть помітно посилені.

**але також не дивіться тільки на позитив**

Якщо геополітична ситуація заспокоїться, попит на безпеку відразу знизиться. Якщо інфляція залишиться стабільною, Федеральна резервна система може "не діяти", очікування зниження процентних ставок доведеться переоцінити. З технічної точки зору, на числових порогах часто є тиск на корекцію. Є ще один більш тонкий момент — криптовалюти як "цифрове золото" відводять частину коштів. Монети, такі як ZEC, які зосереджені на конфіденційності, певною мірою також забирають "безпечну" наративу золота.

**Відбуваються глибші зміни**

Логіка визначення ціни на золото змінюється. Раніше основна увага приділялася реальним процентним ставкам, тепер вага стратегічного розподілу центральних банків стає все більшою. За цим стоїть глибоке сумнів у глобальній кредитній системі долара — це сумнів, який, в свою чергу, є тією ж силою, що штовхає BTC з маргіналу до основного потоку.

**Поради для користувачів Gate**

Якщо приватні інвестори також почнуть масово диверсифікувати свої активи, 4900 доларів може бути лише проміжною зупинкою. Але ні золото, ні криптоактиви не повинні використовуватись як інструменти для короткострокової спекуляції. Розумним підходом буде: через золотий ETF або фізичне володіння частиною активів, одночасно підтримуючи помірну диверсифікацію в BTC, ETH та інших основних монетах, щоб створити справжній диверсифікований портфель. Валютна система перебудовується, збереження вартості - це важливий принцип.