Як я і передбачав, японський глітч «безкоштовних грошей» офіційно закінчився і прискорюється.

Протягом десятиліть: Позичайте єни під 0%, купуйте акції та казначейські облігації США під 4-5%, отримуйте прибуток від різниці.
Тепер BoJ на рівні 0,5% ( підвищився з -0,1% у '24, призупинився з січня '25, оскільки інфляція досягає 3,6%), що призводить до збитків.
Результат: Японські фонди скидають 1,3 трлн доларів у державні облігації США → доходність облігацій різко зростає → ставки по іпотеках вибухають → замороження житлового ринку 2.0 завантажується…