Dogecoin та Cardano очолюють продажі Крипто, оскільки трейдери фіксують прибуток; золото знижується через зміни податків у Китаї.

Тиждень розпочався знову з хвилі червоного на глобальних крипто-ринках, яка була зумовлена різкими падіннями Dogecoin та Cardano, оскільки трейдери зафіксували прибутки після короткочасного відновлення минулого тижня. Bitcoin, після короткого відновлення до $110,000, знову впав до $106,000 на початку торговельного понеділка, що відображає більш широкий спад імпульсу, який визначав тон ринку з кінця жовтня.

У всіх секторах картина була схожою: Dogecoin та ADA очолили втрати з падінням приблизно на 5%, тоді як Solana, Binance Coin та Ether впали на 3–4%. TRX Tron був одним з небагатьох токенів, які залишились стабільними, що відображає легку ротацію ліквідності в більш стабільні активи з доходом. Корекція продовжила те, що тепер стало найгіршою жовтневою виставкою для ринку цифрових активів з 2015 року, що є різким контрастом до бичачого нарративу, який зазвичай визначає цю частину року.

Цей останній спад не мав конкретного тригера — жодних нових політичних шоків, жодних новин щодо регулювання, жодних раптових ліквідацій — що саме по собі розповідає історію. Ринок паузує, охолоджується, фіксує прибутки. Трейдери, які готувалися до зростання в “Uptober”, розгортаються, оскільки технічний опір обмежує зростання. Повторна невдача Bitcoin утриматися вище $113,000 закріпила думку, що імпульс згасає, принаймні на даний момент.

“Без нової підтримки від Пауелла, Крипто знову покладається на технічні показники,” сказав Олександр Купцикевич, головний аналітик ринку в FxPro. “Повторні невдачі Біткойна утриматися вище $113,000 свідчать про зменшення імпульсу. Ринок продовжує малювати нижчі максимуми, але зона загальної капіталізації ринку в $3,5 трильйона неодноразово привертала покупців на просадках.”

Цей рівень — приблизно еквівалентний Bitcoin в середині $100Ks — є тим, де більшість ліквідності ринку постійно перерозподіляється. Покупці входять, коли ціни слабшають, але не залишаються надовго. Натомість вони перевертають позиції у невеликі ралі, підтримуючи загальну структуру в межах діапазону та крихкою. Це поведінка, яка сигналізує про невизначеність більше, ніж про впевненість.

Купцікевич додав, що "можливо, початок нового місяця надасть покупцям поштовх," але зазначив, що оптимізм, що оточує історично бульбашковий сезон жовтня, "тривав лише кілька днів, після чого настала вражаюча спад."

За цими ціновими рухами, дані блокчейну показують тонкий, але важливий зсув у поведінці довгострокових інвесторів. Glassnode повідомляє, що продаж Bitcoin довгостроковими інвесторами зріс утричі з червня, причому багато з цих продавців спочатку накопичували активи на рівні близько $93,000, а тепер реалізують прибуток на фоні зростання. Це класична поведінка взяття прибутку — терплячі інвестори фіксують вигоди, коли ціни повторно тестують багато місячні максимуми.

Ця хвиля розподілу додала ваги короткостроковій ціновій дії, оскільки ці інвестори зазвичай продають на піках ліквідності, а не під час панічних падінь. Проте, незважаючи на більший обсяг продажів, активність спотової торгівлі залишається сильною. Дані по ланцюгу та біржах за жовтень показують понад $300 мільярд у спотовому обсязі, що є найвищим місячним показником за рік, що свідчить про те, що ринок залишається двостороннім. Гроші все ще рухаються — вони просто течуть з коротшими часовими горизонтами та меншою впевненістю.

Ця динаміка відповідає тому, що відбувається на макрорівні. Останнє рішення Федеральної резервної системи призупинити цикл посилення забезпечило певне полегшення, але цього недостатньо, щоб підтримати стійкий апетит до ризику. Інфляція залишається стійкою, доходність залишається на високому рівні, а більшість інституційних трейдерів все ще зосереджені на збереженні капіталу, а не на розширенні. Крипто опинилося в епіцентрі цієї невизначеності: занадто волатильне для капіталу, що шукає безпеки, занадто невизначене для капіталу, що керується моментумом.

Цікаво, що ширша ринкова ситуація відображала ту ж обережність у понеділок. Золото, яке протягом більшої частини жовтня перебувало на рекордному зростанні, також відкотилося. Ціни стабілізувалися біля $4,000 за унцію після падіння на початку торгів, викликаного рішенням Китаю припинити податкові пільги для певних роздрібних продавців золота. Цей крок фактично усуває податкові offset для компаній, які продають злитки, придбані на Шанхайській біржі золота та ф'ючерсів, невеликий, але значний політичний зсув, який може охолодити роздрібний попит на одному з найбільших ринків золота у світі.

Часові рамки Пекіна додають ще один рівень інтриги. Золото вже показувало ознаки втоми після 50%-го зростання з початку року, викликаного роздрібними інвесторами та центральними банками, які диверсифікують свої активи від долара. Скасування знижки, ймовірно, було розроблено для того, щоб стримати спекулятивні покупки та стабілізувати внутрішні ціни. Проте, незважаючи на зниження, золото залишається найкращим активом року — нагадування про те, що в світі, де поєднуються невизначеність ставок, геополітичний стрес і зміни ліквідності, традиційні хеджі залишаються актуальними.

У цікавому повороті подій, Біткойн і золото — які раніше вважалися конкуруючими активами — тепер рухаються більш узгоджено. Їхня кореляція зміцнилася в останні місяці, особливо коли обидва реагують на зміну глобальної ліквідності та очікування політики центральних банків. Коли реальний дохід зростає, обидва відступають. Коли ліквідність розширюється або зростає макроекономічний стрес, обидва приваблюють потоки. Це менше про суперництво і більше про спільну чутливість до тих самих чинників.

Отже, що все це означає в більшій картині? Негайна історія стосується ротації та пер recalibrації. Крипто трейдери зменшують ризики, а не тікають від них. Довгострокові утримувачі монет отримують прибуток, а не капітулюють. Інвестори в золото паузують після рекордних прибутків, а не залишають корабель. Це поведінка ринків, які перетравлюють — а не руйнуються.

Шлях Біткойна тепер залежить від того, як макроекономічні умови розвиватимуться в найближчі тижні. Якщо пауза Федрезерву затягнеться до м'якших показників інфляції або помірного тону на майбутніх засіданнях, апетит до ризику може швидко повернутися. Якщо ж ліквідність залишиться обмеженою, а довгострокові доходності залишатимуться високими, Біткойн може продовжувати коливатися в своєму поточному діапазоні, тоді як альткоїни зазнають основного впливу зменшення ризику.

Поки що налаштування залишається тактичним. Рівень опору у $113,000 для Bitcoin виглядає великим, як і підлога ринкової капіталізації у $3.5 трильйона для всього ринку криптовалют. Велиці та довгострокові утримувачі скорочують позиції, а дрібні трейдери чекають на чіткість. Енергія "Uptober", яка розпочала місяць, зникла в тихішу, більш вибіркову атмосферу листопада.

І все ж, під час корекцій і червоних свічок, структура ринку все ще виглядає більш збалансованою, ніж зламаною. Ліквідність залишається високою, участь стабільною, а ротація капіталу все ще помітна серед основних активів. Довгострокова історія — та, що стосується виживання крипто у світі, де змінюється монетарна політика — не змінилася. Те, що відбувається зараз, є лише фазою дихання між цими подіями.

Відкат золота та вагання Біткоїна обидва говорять про одну й ту ж істину: ринки чекають, а не здаються. Виплата прибутку є мовою зрілості, і іноді найздоровіший крок, який може зробити ринок, - це просто зробити паузу, скинути налаштування та підготуватися до наступного.

$DOGE #Dogecoin ‌