JPMorgan випереджує звіт і займає ведмежу позицію щодо Tesla: цільова ціна 145 доларів! Очікує падіння на 60%, Q1 поставки не дотягнули, а запаси зросли до рекордного рівня

Аналітик JPMorgan Райан Брінкман (Ryan Brinkman) перед фінансовим звітом Tesla за Q1 повторно підтвердив рекомендацію «зменшити позицію» — цільова ціна 145 доларів, що, за розрахунками, закладає приблизно 60% падіння від поточного курсу акцій. Обсяг поставок за Q1 становив 358,000 автомобілів, що нижче за очікування ринку; нереалізовані запаси різко зросли до 164,000 автомобілів, встановивши рекорд, а на європейських ринках обсяг продажів на початку року обвалився на 50%.
(Передісторія: Вільямс Бенк застеріг: «Tesla впаде на 50%»: цільова ціна 130 доларів — що буде з біткоїном?)
(Додатковий контекст: Маск DOGE звільнив понад десяток співробітників «офісу цифрових технологій у США», через що це спричинило скандал; топменеджмент Tesla записав розмови: він хоче, щоб той пішов із Tesla).

Зміст статті

Toggle

• Повне невиконання плану за поставками Q1, EPS урізали на 30%
• Європейська криза бренду: політичний спротив підпалює продажі
• Акції на 50% вищі, ніж на піку поставок: суперечність в оцінці важко пояснити

Ще до публікації фінансового звіту Tesla за Q1, CNBC повідомляє: аналітик JPMorgan Райан Брінкман уже першим надіслав попередження — зберіг рекомендацію «зменшити позицію» (Underweight), а цільову ціну встановив на рівні 145 доларів на грудень 2026 року.

На тлі ціни закриття в понеділок 352.82 долара ця цільова ціна означає, що потенційне падіння все ще становить близько 60%. Акції Tesla з початку року вже впали на 22%, і Райан Брінкман вважає, що це лише «початок».

Повне невиконання плану за поставками Q1, EPS урізали на 30%

Поставки за Q1 — 358,000 автомобілів — нижчі за консенсус Bloomberg (372,000) і значно нижчі за прогноз JPMorgan (385,000). Після виходу цих цифр Райан Брінкман одразу скоротив прогноз EPS за Q1 з 0.43 долара до 0.30 долара, тоді як ринковий консенсус становить 0.38 долара.

Прогноз EPS на весь 2026 рік теж знизили: з 2.00 долара до 1.80 долара. Ще важливіше те, що встановлення систем накопичення енергії (Megapack) скоротилися на 15% у річному вимірі — це вперше з’явилися ознаки зупинки.

Щодо запасів: нереалізовані автомобілі різко зросли приблизно до 164,000 одиниць, встановивши історичний рекорд. Машини не продаються, а склади дедалі більше переповнюються — така комбінація є тривожним сигналом для будь-якого автовиробника.

Європейська криза бренду: політичний спротив підпалює продажі

Ситуація в Європі ще пряміша. На початку 2026 року Tesla на європейських ключових ринках демонструє річне падіння реєстрацій нових автомобілів на 50%. JPMorgan назвав, зокрема, причиною спротив споживачів політичній активності Elon Musk.

Elon Musk публічно йде в політику США, глибоко бере участь у діях підрозділу DOGE щодо підвищення ефективності роботи уряду — і тепер це коштує Tesla в європейських ринках.

Акції на 50% вищі, ніж на піку поставок: суперечність в оцінці важко пояснити

У своєму звіті Райан Брінкман використав формулювання на кшталт «неймовірно те, що…»: хоча зростання обсягів поставок і далі слабке, акції Tesla все ще більш ніж на 50% перевищують рівень піку поставок станом на червень 2022 року.

Принаймні до 2030 року всі ринкові консенсусні очікування щодо показників результативності вже суттєво знижені, але коригування в оцінці не відбулося. Райан Брінкман нагадує інвесторам, що на цьому етапі потрібно серйозно врахувати «ризик виконання» та «цінність грошей у часі».

22 квітня Tesla опублікує офіційний фінансовий звіт за Q1 — і тоді ці оціночні цифри та ринкові настрої пройдуть чергову перевірку.

Це не є інвестиційною рекомендацією.