Японський банк оголосив, що з цього місяця щомісяця буде публікувати «Ключовий індекс споживчих цін (CPI) — орієнтовний показник», намагаючись довести ринку, що потенційний інфляційний тиск залишається сильним, навіть якщо офіційний CPI вже опустився нижче 2%. Аналітики зазначають, що це більше схоже на «протидію» з боку центрального банку тиску з боку прем’єр-міністра Такасі Сіндзо.
（Передісторія: Японський банк тримав ставку на рівні 0.75%, що відповідало очікуванням, а війна на Близькому Сході підвищила ціну на нафту, ставши новим фактором для підвищення ставок）
（Додатковий фон: японський CPI вищий за очікування, чи буде підвищення ставки у грудні? Обережно — відтік спекулятивних грошей з японського йєни через арбітражні операції може повторити крах ринку в серпні）
Японський банк зробив крок — з цього місяця він буде щомісяця публікувати ще один економічний показник. Від цього місяця, після кожного оголошення офіційного CPI, у другий робочий день о 14:00 буде додатково оприлюднюватися набір даних під назвою «Ключовий індекс споживчих цін — орієнтовний показник». Формально це допомагає оцінити основну інфляцію, але насправді загалом вважається, що це спосіб для центрального банку виправдати свою яструбську позицію.
Все почалося з того, що у лютому цей рік японський основний CPI зросло лише до 1.6%, що вже опустилося нижче важливого порогу в 2% і стало найнижчим за останні чотири роки. За логікою, при такій низькій інфляції банк не повинен підвищувати ставки, але голова Банку Японії Уедзі Казуо все ще не дає сигналів про зменшення стимулів.
Чи були офіційні цифри «занижені»?
Зараз центральний банк прагне оприлюднити дані про основну інфляцію, щоб показати, що «цифри CPI штучно занижені», оскільки уряд Японії для стримування інфляції запровадив субсидії на енергоносії та інші заходи, що безпосередньо знизили індекс споживчих цін.
Вилучаючи свіжі продукти та енергоносії, «основний CPI» наразі становить 2.5%, що значно вище за офіційний показник. Мета центрального банку — показати ринку реальну картину інфляції через цей орієнтовний індекс.
Аналітик Justin Low з Investinglive коментує:
Це більше для того, щоб продемонструвати громадськості та ринку, що вони (центральний банк) все ще йдуть правильним шляхом у монетарній політиці.
Конфлікт між центральним банком і прем’єр-міністром
Ще один аспект — політичний. У лютому цього року прем’єр-міністр Такасі Сіндзо та голова Банку Японії Уедзі Казуо провели публічну зустріч, під час якої Такасі чітко висловив бажання «зберегти поточну ставку без змін», щоб не порушити фіскальну та економічну політику уряду.
Зараз базова ставка Банку Японії становить 0.75%, і на березневому засіданні її залишили без змін — це відповідало очікуванням Такасі. Водночас, новий індикатор, який вони оприлюднили, загалом сприймається як «легка форма опору уряду», що виражає намір залишити ставку незмінною, але водночас потрібно обґрунтувати, чому наступного разу потрібно діяти.
Ринок наразі очікує, що найближчим часом, можливо, у середині 2026 року, Банку Японії знову доведеться підвищити ставку до 1.0%. Цей новий показник, ймовірно, стане передвісником майбутнього підвищення ставки.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
