PumpFun: понад половина трейдерів зазнають збитків, 250 гаманців за шість місяців вивели 79 мільйонів

Згідно з аналізом Dune-аналітика @oladee та даними on-chain, за останній місяць у криптогаманцях, що торгували токенами на децентралізованому ринку Pump.fun, 50.6% зазнали збитків. Водночас, дані аналітичної платформи Dethective показують, що 250 провідних деплойерів Pump.fun за останні шість місяців вивели з купівельних гаманців у сумі 79 мільйонів доларів.

Інтерпретація даних Dune: висока нерівномірність розподілу прибутків

(Джерело: Dune)

@oladee@ виявив, що ринок Pump.fun демонструє дуже концентровану розподіл прибутків. За загальною песимістичною картинкою приховані крайні випадки: за останній місяць два гаманці отримали прибуток понад 1 мільйон доларів через торгівлю Pump.fun, тоді як ще два гаманці зазнали збитків від 500 тисяч до 1 мільйона доларів.

Крім того, існує важливий передумова для інтерпретації даних: статистика враховує кількість гаманців, а не кількість окремих трейдерів. Один трейдер може створювати кілька гаманців, тому кількість унікальних учасників може бути меншою за кількість гаманців.

Нерівномірна схема отримання 79 мільйонів доларів провідними деплойерами

Аналіз Dethective додатково виявляє структурні проблеми екосистеми Pump.fun.

Ключові дані про топ-250 деплойерів Pump.fun

• Обсяг емісії токенів: 250 провідних гаманців за останні 6 місяців випустили близько 194 000 різних токенів.
• Загальна сума виведених коштів: з купівельних гаманців було виведено 79 мільйонів доларів.
• Декілька високовартісних токенів: лише близько 10 токенів із 250 гаманців мають ринкову капіталізацію понад 5 мільйонів доларів, що свідчить про те, що більшість випущених токенів майже не мають довгострокової цінності.
• Примітка: Dethective чітко зазначає, що 250 гаманців не обов’язково належать 250 різним особам — це колекція гаманців.

Ця структура ілюструє логіку “виграє той, хто перший”: кілька провідних деплойерів систематично випускають великі обсяги токенів і швидко їх обертають, систематично вилучаючи цінність у масових учасників, не створюючи довгострокових проектів.

Зниження $PUMP на 80%, а аірдроп обіцяно через 258 днів без оновлень

Платформа Pump.fun також зазнає тиску. Ціна токена $PUMP вже знизилася приблизно на 80% від історичного максимуму 0.008819 долара, встановленого у вересні 2025 року. Платформа 258 днів тому оголосила про майбутній аірдроп, але з того часу не надала жодних оновлень, що викликає невдоволення спільноти.

Останні стратегічні кроки платформи не змогли заспокоїти критиків. Pump.fun оголосила про запуск автоматичної системи викупу через стороннього AI-агента, змінивши фокус на торгівлю за допомогою AI, але реакція користувачів у X (Twitter) переважно негативна — багато хто наполягає, щоб платформа виконала обіцянку аірдропу, а не займалася новими функціями. Загальний ринковий фон також додає тиску: криптовалютний медвежий ринок триває, Kraken відтермінував IPO, OpenSea відклала випуск $SEA, і загальний рівень довіри до ринку ще не відновився.

Поширені питання

Що означає, що понад 50% трейдерів Pump.fun зазнали збитків?

Згідно з даними @oladee@ у Dune, близько 50.6% гаманців, що торгували Pump.fun, зазнали збитків, а 96% з них отримали менше ніж 500 доларів прибутку. Це свідчить про високу нерівномірність розподілу прибутків — невелика кількість деплойерів і великих учасників систематично отримують більшу частину доходу.

Якщо 250 деплойерів Pump.fun отримали 79 мільйонів доларів, що це означає?

Аналіз Dethective показує, що ці гаманці швидко обертають великі обсяги токенів (близько 194 000 за 6 місяців), використовуючи платформний трафік і ліквідність для систематичного вилучення коштів учасників. Це — системна схема вилучення цінності, яка базується на високочастотному випуску і обігу токенів, а не на якості проекту.

Коли можна очікувати реалізацію аірдропу $PUMP?

Платформа обіцяла, що аірдроп “незабаром” відбудеться ще 258 днів тому, але з того часу не було жодних оновлень. Зараз фокус зміщено на AI-агента, але це не отримало позитивної реакції від очікувальної спільноти.