Завдяки очікуванням зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) та підтримці з боку Центрального банку, золото почало грудень з сильних позицій.

З огляду на зростання очікувань ринку щодо початку циклу зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), а також на тлі продовження глобальними центральними банками закупівлі золота, ціна на золото в грудні продемонструвала сильний старт, вранці в Лондоні ціна зросла приблизно на 1 %. У листопаді ціна на золото зросла на 3,75 %, що стало четвертим місяцем підряд зростання, наразі вона все ще приблизно на 3 % нижча за історичний максимум у 4 381 долар, встановлений у жовтні. Ціна на срібло, після зростання на 12,8 % на попередньому тижні, також оновила свій максимум, що підкреслює стійкість попиту на дорогоцінні метали. Однак, попри бурхливий настрій лонг позицій, ринку все ще слід звернути увагу на те, чи зможе слабкість долара компенсувати потенційно несприятливу інформацію, особливо з огляду на ризики коливань на глобальних ринках, викликані різким зростанням прибутковості японських облігацій.

Очікування зниження процентних ставок та покупки Центральним банком стали основними опорами ціни на золото

Основною силою, що сприяє зростанню цін на золото, залишаються очікування ринку, що Центральний банк розпочне цикл зниження процентних ставок. Невизначеність у глобальній політиці та геополітиці також забезпечує додаткову підтримку для попиту на захист. Попит також вражає, особливо у зв'язку з продовженням обговорення “доларизації” у світі, багато центральних банків активно збільшують запаси золота, серед яких найбільшу увагу привертає Центральний банк Китаю, який здійснює попередні покупки. Ці фактори резонують, що дозволяє цінам на золото залишатися стабільно зростаючими протягом останніх кількох місяців.

Закінчення війни може призвести до лонг позиції фіксації прибутку

Однак залишається під питанням, чи буде купівельний попит з боку центрального банку постійним. Якщо з'являться будь-які ознаки зменшення покупки золота з боку центрального банку, це може призвести до швидкого закриття лонг позицій з використанням важелів. Крім того, ризики в геополітиці, здається, знижуються. Аналітики вважають, що геополітичний ризик, пов'язаний з війною в Україні, може зменшитися, оскільки Росія та Україна ведуть конструктивні переговори щодо якнайшвидшого завершення війни. Якщо війна врешті-решт закінчиться, це може зменшити попит на активи-убежища. Сторони, пов'язані з конфліктом між Україною та Росією, нещодавно розпочали більш конструктивні переговори про припинення вогню, а також прогрес щодо припинення вогню в секторі Газа і корекція торговельної війни між Китаєм та США зменшують настрої ринку щодо ризику. Це, як правило, повинно зменшити привабливість золота, але наразі ринкова реакція обмежена, в основному через слабкий долар та м'які економічні дані США, які знижують дохідність державних облігацій США, що дозволяє зберегти міцність цін на золото. Але чи зможе ця спокійність тривати, залишається під питанням; ринок благородних металів може знову зазнати різких коливань через будь-які несподівані зміни.

Японська прибутковість різко зросла: потенційне джерело глобальних ризиків

Останніми днями найбільші ризики походять з Японії. Очікування на більш жорстку політику зростають, що призводить до розпродажу японських облігацій та стрибка доходності. В той час, як японський уряд стимулює економіку великими фінансовими витратами та випускає більше облігацій, доходність також зростає, викликаючи занепокоєння інвесторів щодо фінансової ситуації Японії. Якщо падіння на ринку облігацій триватиме, це призведе до зростання витрат на позики для уряду, що ще більше погіршить результати японських активів. Цей тиск може прискорити зворотні арбітражні угоди, що вплине на глобальні ринки, включаючи важкі активи, такі як золото та срібло.

З технічної точки зору золото має лонг позиції

Технічний аналіз показує, що динаміка цін на золото все ще залишається сильною. Після кількох місяців консолідації 21-денна середня знову піднімається, а ціна на золото успішно пробилася вгору через конвергентний трикутник, що є типовим сигналом для бичачого пробою. Наразі увага ринку зосереджена на діапазоні від 4245 до 4275 доларів, що є ключовою зоною підтримки та опору, а також точкою початку останньої великої корекції наприкінці жовтня. Чи буде ця зона успішно пробита, визначить, чи зможе ціна на золото досягти нових максимумів. Якщо ціна на золото зупиниться перед опором, можливо, буде здійснено тест на 4200 доларів, наступна зона підтримки розташована на 4168 доларах. Проте, до появи чітких сигналів про розпродаж, не слід занадто рано вважати пробій невдалим.

Лонг позиції все ще переважають, але слабкість фондового ринку є прихованою тривогою.

На фоні досягнення рекорду сріблом та достатньої динаміки цін на золото, лонг позиції все ще займають домінуючу позицію. Однак, нещодавня слабкість світових фондових ринків створює потенційний тиск. Протягом останніх кількох років акції та золото мали позитивну кореляцію, і якщо фондовий ринок продовжить падати, це може вплинути на зниження цін на золото. Незважаючи на це, ринок все ще загалом вважає, що ціна на золото за підтримки трьох основних факторів: очікувань політики, покупок Центрального банку та слабкості долара, має короткострокові можливості для подальшого зростання. Ключовим моментом є те, чи зможе ціна на золото впевнено закріпитися на рівні 4275 доларів, щоб закласти основу для нового етапу зростання.

Ця стаття підтримується очікуваннями зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) та попитом з боку Центрального банку, золото почало грудень з сильного старту. Найраніше з'явилося в ланцюгових новинах ABMedia.