Технічний підсумок листопада 2025 року: від Aztec до Monad, розробники знову в центрі уваги

Коротко

Незважаючи на спокійний ринок у листопаді 2025 року, проекти блокчейн та Web3 забезпечили розвиток інфраструктури та екосистеми, які тихо формували майбутнє індустрії.

Листопад 2025 року мав енергію кімнати очікування. Bitcoin дрейфував, ETH зависав, а більшість альткоїнів виглядали так, ніби хтось витягнув їхній шнур. Але поки торгові екрани здавалися забальзамованими, справжня екосистема продовжувала працювати в цей тихий, непомітний спосіб, який зазвичай виявляється важливішим за будь-яку зелену свічку.

Отже, давайте розглянемо те, що насправді змінило ситуацію.

Ацтек — конфіденційність, що виходить з тіні

Aztec нарешті запустив Ignition у mainnet, і введення в експлуатацію відчувалося інакше, ніж зазвичай “інструмент конфіденційності для людей, які розуміють командний рядок”. Вони зробили децентралізоване секвенування функцією з першого дня — а не обіцянкою на потім — що надає всьому проекту серйозність, якої більшість експериментів з конфіденційності ніколи не досягали.

І з Noir розробники нарешті мають можливість створювати приватні додатки, які зручно інтегруються в екосистему Ethereum, а не обертаються навколо неї. Це перший раз за деякий час, коли приватність в Ethereum не відчувається як провина, а як те, що може стати частиною того, як мережа насправді працює.

Monad — Новий L1, який з'явився так, ніби це було призначено

Monad з'явився в notoriously переповненій арені L1, але зробив щось рідкісне: він запустився з квитанціями. Не звичне «довіртеся нам, бенчмарки на підході», а справжні цифри — 10,000 TPS, фінальність менш ніж за секунду — і ряд важких dApp, які чекають на вході.

Навіть його продаж токенів, який зібрав 269 мільйонів доларів, несе в собі відчуття імпульсу на ранній інфраструктурі, якого ми не бачили з ери блокчейнів 2021 року. Раптово питання вже не в тому, «чи потрібен нам ще один L1?», а в тому, «наскільки історичний багаж моделі виконання Ethereum є обтяжливим?» Monad не вирішив цю дискусію, але безсумнівно, знову її підняв.

Lighter — DEX, який підозріло поводиться як CEX

Протягом усього листопада Lighter продовжував з'являтися з такими статистичними даними, які змушували людей зупинятися під час прокрутки. Виконання на мілісекундному рівні, незначні збори та щотижневий обсяг, що перевищує $700B — цифри, які ви зазвичай асоціюєте з централізованими системами, а не з ончейн-протоколами.

Круг $68M закрився не стільки як гонитва за хайпом, скільки як визнання інвесторів, що, можливо, хтось нарешті розгадав дилему “продуктивність CEX, гарантії DEX”. Якщо навіть половина цієї продуктивності залишиться стабільною під стресом, очікування щодо торгівлі в блокчейні драматично зміняться.

EtherFi — Протокол, який веде свій бізнес як дорослий

EtherFi мав важкий місяць з точки зору ціни, але реакція команди зробила всю ситуацію дивно стриманою. Замість того, щоб публікувати звичайні розпливчасті мотиваційні дописи DAO, вони схвалили $50M викуп — таке може дозволити собі лише протокол з реальним, постійним доходом.

І вони дійсно це мають: приблизно $70M на рік від стейкінгу, плюс інтеграції з Visa та FalconX, які чітко показують, що установи не сприймають це як нішеву LSD-бічну справу. EtherFi поводилася не як проект у режимі контролю збитків, а більше як компанія з реальною стратегією на те, щоб залишитися на ринку через десятиліття.

Aero — Дефі злиття, яке дивним чином здається логічним

Об'єднання Velodrome та Aerodrome в Aero стало однією з тих історій, які змушують людей двічі задуматися — не тому, що це було шокуюче, а тому, що це було… розумно. DeFi зазвичай рухається в іншому напрямку: розгалуження, фрагментація, множення. Aero змінює це, намагаючись зшити ліквідність між ланцюгами, а не дозволяти їй розпадатися.

Їхній вибір перенаправити дохід від MEV назад до користувачів натякає на майбутнє, де постачальники ліквідності насправді відчувають менше покарання за участь. З ростом популярності Base та подальшою експансією, все це виглядає як ранній ескіз мережі, а не як децентралізована біржа, специфічна для ланцюга.

Folks Finance — Крос-чейн кредитування, яке не псує ваш мозок

Фолкс Фінанс вже деякий час займається проблемою UX між ланцюгами, але в листопаді вперше з'явилося відчуття, що елементи з'єднуються. Позика між ланцюгами починає виглядати як щось, що можна зробити без постійного перегляду навчальних вкладок.

Їхній запуск токена швидко привернув увагу, подвоївшись з самого початку, але більш приголомшливим поворотом стало регульоване мобільний додаток — протокол DeFi, який добровільно створює продукт, що відповідає вимогам, споживчого класу з KYC та всім іншим. Це не зовсім мрія кіберпанку, звісно, але це цікавий спроба зробити мульти-ланцюгове кредитування відчутним цивілізованим, а не хаотичним.

MapleStory N — Веб3 гра, яка не руйнується під власною токеномікою

MapleStory N з'явився на сцені з більшою кількістю недовірливих поглядів, ніж оплесків, в основному тому, що ми вже піддавалися обману обіцянками “ця гра принесе Web3 масам”. Проте, якимось чином, вона почала накопичувати гравців — справжніх гравців, а не лише гаманців, які чекають на аірдроп.

Nexon зосередився на своїх традиційних сильних сторонах: системах протидії ботам, налаштуванні економіки, реальному ритмі контенту. І фонд екосистеми $50M використовується як інвестиційний пул студії, а не як механізм інфляції пакетів. Нарешті, гра, здається, існує спочатку, а шар блокчейну - на другому місці, що є приємним переворотом.

BlockDAG — Пресейл, який відмовляється поводитися як примітка

BlockDAG є аутсайдером місяця — проектом, про який ви чуєте, хочете ви цього чи ні. З $435M , зібраними під час 32 фаз попереднього продажу, і практично без тестнету на горизонті, він знаходиться в цій сюрреалістичній зоні, де гроші приходять задовго до продукту.

Презентація є гібридною архітектурою PoW/DAG з вбудованою відповідністю, що може або переписати деякі припущення, або потрапити в архіви “амбіційних L1, що ніколи не реалізувалися”. Але ігнорувати це було б нечесно: масштаб інтересу сам по собі говорить про те, що ринок вважає, що хоче в наступному циклі, навіть якщо це неправильно.

Остання думка

Графіки цього місяця приховали історію. Під безтурботними свічками та напівсерйозною волатильністю ці вісім проєктів були зайняті малюванням частин майбутнього — приватності, що відчувається природною, продуктивності L1 без пафосу, DEX, які перестають змушувати трейдерів обирати між швидкістю та децентралізацією, і іграми, які не існують лише для отримання токенів. Листопад не був гучним, але він був продуктивним, і такі місяці зазвичай мають більше значення, ніж ми визнаємо.