Роберт Кійосакі та Пітер Шифф у суперечці: чи зможе Біткойн стати притулком для багатства під час глобальної кризи?

Автор «Багатий тато, бідний тато» Роберт Кійосакі висловився про те, що інвесторам слід інвестувати в Біткойн та Ethereum для хеджування невідворотної глобальної фінансової кризи, попередивши, що «найбільший крах в історії» вже розпочався. Тим часом, відданий прихильник золота Пітер Шифф прогнозує, що падіння Біткойна триватиме до грудня, а з початку року падіння вже склало 3%, цього місяця велике дамп на 17% стало найгіршим листопадом за сім років. Ця боротьба за цінність традиційних активів безпеки та криптоактивів відбувається на тлі ключового моменту в політиці Федеральної резервної системи (ФРС), і ринкова ліквідність може зазнати значних змін.

Кризове попередження Кліна та стратегія розподілу криптоактивів

У недавньому дописі в соціальних мережах всесвітньо відомий експерт з фінансової освіти Роберт Кійосакі знову підкреслив унікальну цінність Біткойна та Ethereum у хеджуванні глобальних фінансових ризиків. Він чітко рекомендує інвесторам включити ці дві провідні криптоактиви разом із золотом та сріблом до свого портфоліо активів як основний інструмент “стати багатим, коли світ руйнується”. Кійосакі особливо зазначив, що епоха “арбітражу” в Японії закінчилася, а ринок бульбашок незабаром розшириться, і ця макроекономічна оцінка підтримує його оптимізм щодо довгострокової логіки криптоактивів.

Попередження Кіосакі ґрунтується на песимістичних очікуваннях щодо світової економіки. Він вважає, що наступна криза не обмежиться США, Європою чи певним регіоном Азії, а стане справжнім глобальним штормом. Деструктивний вплив технології штучного інтелекту на ринок праці стане важливим фактором, а сфера офісної та житлової нерухомості може опинитися на передовій. У цьому контексті традиційні категорії активів стикаються з ризиком переоцінки, тоді як криптоактиви, такі як Біткойн і Ethereum, завдяки своїй децентралізованій природі, можуть стати одними з небагатьох, що здатні протистояти системним ризикам.

Варто зазначити, що Кіосаки нещодавно продав Біткойн на суму 2,25 мільйона доларів для фінансування нового бізнес-проекту, але він підкреслив, що це не є сигналом до продажу, а є частиною стратегії ротації активів. Він планує використовувати доходи від нового бізнесу для подальшого збільшення своїх вкладень у Біткойн, і ця операція відображає думку зрілого інвестора «про досягнення підвищення вартості активів на фоні ринкових коливань». З історичних даних видно, що з 2017 року Кіосаки публічно рекомендує Біткойн, і хоча він пережив численні великі коливання, його довгострокова позитивна позиція завжди залишалася незмінною.

Ключові ринкові дані порівняння

• Біткойн показники: за рік падіння приблизно 3%, цього місяця велике дамп 17% до 81000 доларів
• Ethereum走势: падіння нижче психологічної межі в 3000 доларів, продовження корекційної тенденції
• Традиційні активи: золото зросло на 60% протягом року, срібло зросло на 95%
• Історичні тенденції: середнє зростання Біткойна у листопаді становить 41%, а виступ цього місяця є найгіршим за сім років.

Пророцтво ведмедя Шифа та аналіз історичних циклів

Відомий економіст Петер Шифф розглядає поточну ринкову ситуацію з абсолютно протилежної точки зору. У соціальних мережах він прогнозує, що падіння Біткойна триватиме до грудня і, можливо, продовжиться до наступного року. Шифф підкреслює, що незважаючи на те, що такі публічні компанії, як MicroStrategy, продовжують купувати та активно рекламувати, річна прибутковість Біткойна залишається негативною, що різко контрастує з традиційними активами-убежищами, такими як золото та срібло. На його думку, ця тенденція розподілу продовжуватиметься в найближчому майбутньому.

З точки зору історичних даних, песимістичний прогноз Шиффа дійсно отримує часткову статистичну підтримку. Дані CoinGlass показують, що коли Біткойн у листопаді закривається зі спадом, у грудні він зазвичай також демонструє слабкі результати, і цей принцип був підтверджений у 2018, 2019, 2021 та 2022 роках. Водночас, падіння Біткойна на 17% цього місяця дійсно порушило сезонний принцип середнього зростання на 41% у листопаді, і ця аномальна волатильність може свідчити про те, що ринкова структура зазнає фундаментальних змін.

Однак, ринкові бичачі настрої вважають, що Шифф проігнорував важливі зміни в основних показниках. Ймовірність того, що Федеральна резервна система (ФРС) здійснить третє зниження процентних ставок на засіданні FOMC у грудні, становить 85%, в той час як політика кількісного згортання, як очікується, закінчиться 1 грудня, всі ці фактори можуть внести нову ліквідність на ринок. Генеральний директор Ark Invest Кеті Вуд нещодавно заявила, що умови ліквідності можуть закінчитися протягом наступного місяця, і така зміна середовища зазвичай сприяє відновленню цін на ризикові активи, такі як Біткойн.

Макроекономічний фон та прогнози ринкової ліквідності

Поточна розбіжність між покупцями та продавцями на ринку криптоактивів потребує розуміння в більш широкому макроекономічному контексті. Грошово-кредитна політика Федеральної резервної системи (ФРС) знаходиться на критичній точці повороту, закінчення кількісного послаблення та можливий початок циклу зниження ставок можуть переформатувати логіку ціноутворення глобальних активів. З історичного досвіду покращення ліквідності зазвичай передує відновленню цін на ризикові активи, а криптоактиви, як клас активів з високим бета-коефіцієнтом, зазвичай можуть отримати більший ступінь відновлення оцінки.

З точки зору ротації активів, нещодавня розбіжність між Біткойном та традиційними активами може містити інвестиційні можливості. Поки золото, срібло та фондовий ринок продовжують зростати, Біткойн самотужки слабшає; така диференціація статистично важко підтримувати протягом тривалого часу. Особливо коли політика Федеральної резервної системи (ФРС) змінюється на підтверджену, відновлення ризикового апетиту зазвичай призводить до ротації коштів з оборонних активів до агресивних, при цьому криптоактиви є типовими вигодонабувачами такої ротації.

Геополітичні фактори також не можна ігнорувати. Попередження Кісакі про глобальну кризу не є безпідставними: рівень боргів у багатьох країнах продовжує зростати, вплив штучного інтелекту на ринок праці, накопичення ризиків на ринку нерухомості – ці системні ризики змушують інвесторів шукати нетрадиційні інструменти хеджування. Біткойн завдяки своїй рідкості, портативності та стійкості до цензури змагається з традиційним золотом за статус “остаточного активу для хеджування”, і якщо більше інституційних інвесторів приймуть цей наратив, це може спричинити масовий перерозподіл активів.

Порівняння ефективності криптоактивів та традиційних захисних активів

З точки зору річної динаміки, традиційні активи для хеджування дійсно значно перевищили криптоактиви. Золото продемонструвало приріст на 60%, срібло ж злетіло на 95%, тоді як Біткойн за цей же період впав приблизно на 3%. Ця різниця в показниках дає підстави традиційним інвесторам на чолі з Пітером Шиффом сумніватися в хеджувальних властивостях криптоактивів. Проте аналіз показників потребує врахування часових вимірів: з моменту мінімуму у березні 2020 року Біткойн все ще зріс більше ніж на 500%, а довгострокові інвестори продовжують отримувати вражаючі прибутки.

! Підсумок щомісячного повернення Bitcoin

(джерело: CoinGlass)

Глибокий аналіз характеристик активів показує, що логіка хеджування Біткойна і золота має суттєві відмінності. Хеджувальна функція золота походить з тисячолітньої історії валюти та культурної консенсусу, тоді як наратив хеджування Біткойна базується на технологічній архітектурі та інституційних інноваціях. На фоні прискорення глобального процесу цифровізації молоде покоління інвесторів може більше визнавати логіку хеджування Біткойна, і ця міжпоколіннєва різниця в сприйнятті зрештою вплине на довгострокову продуктивність активів.

З точки зору теорії портфеля, дані про кореляцію Біткойна з традиційними активами підтримують його цінність у портфелі. Хоча короткострокова кореляція може зростати, у довгостроковій перспективі Біткойн залишається з низькою кореляцією з такими традиційними класами активів, як акції, облігації, золото тощо. Ця характеристика робить його ефективним інструментом для покращення співвідношення ризику та доходності портфеля. Саме тому все більше інституційних інвесторів починають виділяти невелику частину активів на криптоактиви, навіть якщо вони не зовсім погоджуються з його наративом про довгострокову цінність.

Рекомендації щодо інвесторських стратегій та управління ризиками

Стикаючи з абсолютно протилежними поглядами на ринок від Кіосакі і Шиффа, раціональні інвестори повинні розробити систематичну стратегію реагування. Інвестори, які налаштовані оптимістично щодо криптоактивів у довгостроковій перспективі, можуть розглянути можливість використання стратегії регулярних інвестицій для згладжування впливу ринкових коливань, зокрема звертаючи увагу на підтримку Біткойна в діапазоні від 80000 до 85000 доларів. Співзасновник BitMEX Артур Хейс прогнозує, що Біткойн з великою ймовірністю зможе утриматися на позначці 80000 доларів, що надає технічну основу для поетапного формування позицій.

Для інвесторів з низькою ризиковою спроможністю диверсифікація активів залишається основним принципом. Інвестиційний портфель можна розділити на основні позиції та супутні позиції, де основна частина включає золото, срібло та інші традиційні активи захисту, а супутня частина помірно включає Біткойн та Ethereum, з динамічною корекцією пропорцій залежно від ринкового середовища. Рекомендований Кіосакі портфель “Біткойн + Ethereum + золото + срібло” є збалансованим рішенням, яке враховує традиційні та інноваційні інструменти для захисту.

З точки зору управління ризиками, інвестори повинні уважно стежити за трьома ключовими сигналами: рішенням Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентних ставок у грудні, чи зможе Біткойн втримати підтримку на рівні 80000 доларів, а також останніми змінами в глобальній регуляторній політиці. Водночас збереження певного співвідношення готівки є вкрай важливим, оскільки це не тільки дозволяє реагувати на раптові коливання ринку, але й ловити недооцінені можливості під час екстремальних умов. Історичний досвід свідчить, що збереження розумності та помірне контрінвестування в моменти ринкової паніки часто є ключем до отримання надприбутку.

Ринкові ігри та переоцінка вартості активів

Конфлікт між Кійосакі та Шиффом по суті відображає запекле зіткнення старих і нових інвестиційних парадигм епохи цифрової трансформації. Коли традиційні захисні активи та криптоактиви борються за перевагу в інвестиціях на одному майданчику, стандарти оцінки вартості переосмислюються. Чи зможе Біткойн справді виконати місію «цифрового золота», залежить не лише від його технічних характеристик, але й від процесу формування глобального інвестиційного консенсусу.

З більш широкої історичної точки зору, поточна корекція на ринку криптоактивів може бути лише здоровим відкатом у рамках тривалого бичачого тренду. Подібні коливання цін спостерігалися в 2016-2017 та 2019-2020 роках, але не змінили тривалу тенденцію зростання Біткойна. З підвищенням участі інституцій та чіткістю регуляторної рамки, зрілість ринку криптоактивів зростає, і ця еволюція може зменшити інтенсивність майбутніх коливань цін.

Для звичайних інвесторів ключовим є не прогнозування короткострокових тенденцій ринку, а розуміння довгострокових тенденцій технологічних змін та еволюції валютних систем. Попередження Кійосакі та критика Шиффа надають цінні точки зору, але остаточне інвестиційне рішення має базуватися на особистих ризикових вподобаннях, інвестиційних цілях та поглибленому дослідженні. У ринковому середовищі з посиленням невизначеності збереження здатності до навчання, диверсифікація інвестиційних ризиків, дотримання довгострокової перспективи, можливо, є найнадійнішою стратегією для подолання циклів.