Базові визначення
- Премія: Комісія, яку сплачує покупець опціону продавцю за право виконати опціон на момент експірації.
- Ступінь знаходження опціону поза грошима (OTM): Ступінь OTM показує, наскільки опціон поза грошима відхиляється від ціни базового активу. Для опціонів у грошах (ITM) та на рівні ціни (ATM) ступінь OTM дорівнює 0.
- Початкова маржа: Початкова маржа (відкриваюча маржа): мінімальна маржа, необхідна для відкриття позиції.
- Маржа підтримки: Мінімальна маржа, необхідна для підтримки позиції. Якщо маржа позиції падає нижче цього рівня, буде ініційовано примусову ліквідацію.
- Маржа заявки: Кошти, які мають бути заморожені при розміщенні заявки для забезпечення її виконання; покупці повинні мати можливість повністю сплатити премію, продавці — мати достатню маржу для підтримки позиції, що запобігає надмірному розміщенню заявок без витрат.
Розрахунок премії
| Тип угоди | Формула |
|---|---|
| Купівля кол/пут опціону | Премія = Ціна заявки × abs(Кількість контрактів) × Мультиплікатор контракту |
Приклад: Купівля 1 BTC кол-опціону, ціна заявки $220, мультиплікатор контракту 0.01: Премія = 220 × 1 × 0.01 = $2.20
Ступінь знаходження опціону поза грошима (OTM)
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Кол-опціон | OTM = max(0, Страйк − Ціна базового активу) |
| Пут-опціон | OTM = max(Ціна базового активу − Страйк, 0) |
Приклад
- Ціна базового активу $115,000, страйк $116,000, кол-опціон → OTM = 1,000
- Ціна базового активу $115,000, страйк $112,000, пут-опціон → OTM = 3,000
Розрахунок початкової маржі
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж кол-опціону | [max(Початкова маржа 1 × Ціна базового активу, Початкова маржа 2 × Ціна базового активу − OTM) + Марк. ціна] × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
| Продаж пут-опціону | [max(Початкова маржа 1 × Ціна базового активу × (1 + Марк. ціна/Ціна базового активу), Початкова маржа 2 × Ціна базового активу − OTM) + Марк. ціна] × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
Приклад (продаж кол-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, страйк $116,000, OTM = 1,000, марк. ціна $200, мультиплікатор контракту 0.01
- Початкова маржа = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50
Приклад (продаж пут-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, страйк $112,000, OTM = 3,000, марк. ціна $150
- Початкова маржа = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00
Розрахунок маржі підтримки
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж кол-опціону | (Маржа підтримки × Ціна базового активу + Марк. ціна) × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
| Продаж пут-опціону | [max(Маржа підтримки × Ціна базового активу, Маржа підтримки × Марк. ціна) + Марк. ціна] × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
Приклад (продаж кол-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, марк. ціна $200, мультиплікатор контракту 0.01
- Маржа підтримки = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25
Приклад (продаж пут-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, марк. ціна $150
- Маржа підтримки = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75
Розрахунок маржі заявки
| Тип угоди | Формула |
|---|---|
| Купівля опціону | Маржа заявки = Премія + Комісія |
| Продаж опціону | Премія' = min(Марк. ціна, Ціна заявки) × abs(Кількість контрактів) × Мультиплікатор контракту Маржа заявки = Початкова маржа + Комісія |
Приклад (розміщення заявки на продаж)
- Продаж BTC кол-опціону, ціна заявки $210, марк. ціна $200
- Премія' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
- Початкова маржа $164.50
- Маржа заявки = 164.50 + Комісія(1) = $165.50
Капітал та коефіцієнт ризику
| Показник | Формула |
|---|---|
| Ринкова вартість позиції | Марк. ціна × Позиція × Мультиплікатор контракту |
| Загальна ринкова вартість позицій | Σ(Марк. ціна × Позиція × Мультиплікатор контракту) |
| Капітал | Кошти на рахунку + Загальна ринкова вартість позицій |
| Капітал за протокольною ціною | Кошти на рахунку + Σ(Марк. ціна × Довга позиція × Мультиплікатор контракту) + Σ(Макс. протокольна ціна × Коротка позиція × Мультиплікатор контракту) |
| Доступні кошти | Кошти на рахунку − Маржа підтримки − Маржа заявки на продаж − Маржа заявки на купівлю |
| Коефіцієнт ризику | (Маржа підтримки + Маржа заявки на продаж) / Капітал × 100% |
Приклад
- Кошти на рахунку $5,000
- Утримується 1 коротка позиція по кол-опціону (маржа підтримки $88.25), ринкова вартість позиції −$2.00
- Капітал = 5,000 − 2 = $4,998
- Коефіцієнт ризику = 88.25+165.5 / 4,998 × 100%
Комісії
| Тип | Формула |
|---|---|
| Торгівля | min(Ставка комісії × Ціна базового активу, 0.1 × Ціна заявки) × abs(Кількість контрактів) × Мультиплікатор контракту |
| Розрахунок кол-опціону | min(Ставка комісії за розрахунок × Розрахункова ціна, 0.1 × (Розрахункова ціна − Страйк)) × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
| Розрахунок пут-опціону | min(Ставка комісії за розрахунок × Розрахункова ціна, 0.1 × (Страйк − Розрахункова ціна)) × abs(Кількість позицій) × Мультиплікатор контракту |
Таблиця параметрів маржі
| Базовий актив | Початкова маржа 1 | Початкова маржа 2 | Маржа підтримки |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| ETH_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| DOGE_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| LTC_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| SOL_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
