Що таке автоматизований маркетмейкер у криптовалюті?

Автоматизовані маркетмейкери (AMM) — це революційна технологія у сфері криптовалютної торгівлі. Такі децентралізовані платформи застосовують смартконтракти для обміну токенів без традиційних книг заявок або централізованих посередників. Вартість активів визначає алгоритм на основі математичних формул, що враховують співвідношення попиту і пропозиції. Це забезпечує більш доступне й ефективне середовище для торгівлі у сфері децентралізованих фінансів (DeFi).

Ключові особливості автоматизованих маркетмейкерів

Автоматизовані маркетмейкери мають унікальні риси, які відрізняють їх від класичних торгових платформ. В основі їхньої роботи — пули ліквідності, які наповнюють користувачі, надаючи власні активи для торгівлі. Платформи працюють виключно на базі смартконтрактів. Це дає змогу користувачам торгувати без посередників, таких як брокери або централізовані біржі. Децентралізований принцип роботи робить автоматизовані маркетмейкери доступними для користувачів з усього світу — участь не потребує дозволу центральної інстанції. Завдяки автоматизації та відсутності посередників автоматизовані маркетмейкери набули популярності у секторі DeFi, де вони є основною інфраструктурою для децентралізованої торгівлі.

Як працюють автоматизовані маркетмейкери

Автоматизовані маркетмейкери працюють на базі пулів ліквідності з парними активами, наприклад ETH/USDC. На відміну від традиційних платформ, які співставляють ордери, автоматизовані маркетмейкери використовують алгоритмічні формули для визначення ціни. Найпоширеніша — формула постійного добутку: x * y = k, де x і y — кількість двох токенів у пулі, а k — константа. Під час торгівлі алгоритм коригує співвідношення активів, щоб зберегти баланс згідно з формулою. Наприклад, при купівлі ETH із пулу ETH/USDC обсяг ETH зменшується, USDC збільшується, і ціна ETH щодо USDC зростає. Також автоматизовані маркетмейкери стягують невеликі комісії — зазвичай від 0,1% до 0,3%, які розподіляють між постачальниками ліквідності як винагороду.

Переваги автоматизованих маркетмейкерів

Автоматизовані маркетмейкери мають значні переваги, що сприяють їхній популярності. Головна перевага — відсутність обмежень у наданні ліквідності: кожен власник криптовалютних активів може стати постачальником ліквідності та отримувати пасивний дохід з торгових комісій. Раніше таку можливість мали лише професійні трейдери або інституції. Автоматизовані маркетмейкери забезпечують автоматичну, бездозвільну торгівлю, яка працює 24/7 без участі людини. Це гарантує постійну доступність ринку. З точки зору безпеки, автоматизовані маркетмейкери зазвичай безпечніші за централізовані платформи: користувачі контролюють активи до моменту виконання угоди, що знижує ризик зламів або втрати коштів. Алгоритмічний механізм ціноутворення мінімізує ризик маніпуляцій — ціна визначається математичною формулою пулу ліквідності, а не діями учасників ринку.

Виклики

Автоматизовані маркетмейкери мають і певні виклики, що впливають на їхнє впровадження. Зараз вони застосовуються переважно у сфері DeFi, яка ще розвивається у межах фінансового ринку. Складність понять — пули ліквідності, "impermanent loss" (тимчасові втрати), алгоритмічне ціноутворення — може бути складною для новачків, які звикли до традиційних торгових інтерфейсів. Крім того, розмір комісій змінюється залежно від завантаженості мережі, особливо на блокчейнах, як Ethereum. Під час пікових навантажень газові комісії можуть бути високими, і дрібні операції стають економічно невигідними. Користувачі стикаються з ризиком "impermanent loss" — зниження вартості активів, внесених у пул, порівняно із простим їх зберіганням, особливо у періоди волатильності цін.

Висновок

Автоматизовані маркетмейкери — це основне нововведення у сфері децентралізованих фінансів. Вони забезпечують доступну, ефективну та безпечну альтернативу класичним платформам для торгівлі криптоактивами. Смартконтракти і алгоритмічне ціноутворення демократизують ринок та відкривають нові можливості для пасивного доходу через ліквідність. В екосистемі DeFi автоматизовані маркетмейкери забезпечують доступну ліквідність, стабільне ціноутворення і бездозвільну цілодобову торгівлю. Попри такі виклики, як складність для новачків і змінні комісії, автоматизовані маркетмейкери — важливий етап переходу до децентралізованої та автоматизованої фінансової інфраструктури. Зі зростанням технологій і рівня освіти користувачів їхня роль у формуванні майбутнього DeFi та криптовалютної торгівлі продовжить зростати.

FAQ

Що таке автоматизований маркетмейкер?

Автоматизований маркетмейкер (AMM) — це протокол для децентралізованих бірж, який використовує пули ліквідності для торгівлі без контрагентів. Протокол визначає ціни на основі співвідношення активів і дозволяє кожному надавати ліквідність.

Які ризики має AMM?

Основні ризики — дисбаланс ліквідності та цінове прослизання, що може призвести до значних втрат трейдерів.

Що таке AMM і як він працює?

AMM (Automated Market Maker) — це децентралізована модель торгівлі, що використовує пули ліквідності замість книг ордерів. Протокол автоматично встановлює ціни токенів на основі балансу пулу, забезпечуючи прямі угоди без посередників.

Який найкращий AMM у криптовалюті?

Станом на 2025 рік PancakeSwap (CAKE) вважається найкращим AMM у криптовалюті з ринковою капіталізацією $794 110 000. Серед інших відомих AMM — Aerodrome Finance (AERO) і SushiSwap (SUSHI).