У хвилі децентралізованих фінансів (DeFi) торгівля безстроковими контрактами переживає новий період прориву. Як один із представників нового покоління Perp DEX, Aster відкриває ринкові перспективи завдяки своєму інноваційному дизайну, екологічному розташуванню та сильній підтримці. Ця стаття надасть всебічний аналіз з різних вимірів, включаючи фон Aster, характеристики продукту, конкурентні переваги, ризики та перспективи на майбутнє.
1. Вступ до Aster та шлях зростання
Передумови та походження
Поява Aster є результатом реструктуризації та інтеграції Astherus та APX Finance: ці дві компанії завершили своє злиття та трансформацію в 2024 році, зосередившись на об’єднанні інфраструктури торгівлі високої продуктивності з стратегіями доходності/ліквідності.
У березні 2025 року Astherus офіційно змінив свою назву на Aster і запропонував своє бачення стати провідною платформою для торгівлі безстроковими контрактами. Після перейменування Aster запустив два режими: Простий режим та Професійний режим, щоб задовольнити різні типи трейдерів.
Він підтримується YZI Labs (розширення/афілійоване з оригінальними Binance Labs), що надає Aster потужну підтримку в плані екологічних ресурсів, каналів рекомендацій та маркетингової експозиції.
Виконання ринку та представлення даних
Згідно з даними DeFiLlama, Aster вражаюче виступив на ринку Perp: його комісії за 24 години, обсяг торгів та відкриті інтереси залишалися на високому рівні. (DeFiLlama зазначає, що комісії Aster за 24 години та метрики обсягу торгів за 30 днів увійшли в передову частину ринку.)
Cointelegraph повідомив, що в певний день, коли загальний обсяг торгів на Perp DEX зріс до 70 мільярдів доларів, Aster вніс 36 мільярдів доларів обсягу торгів всього за один день, що становить більше половини частки.
Крім того, Aster нещодавно запустив безстрокові контракти на акції США, підтримуючи торгівлю активами американських компаній, такими як Apple, Tesla та Amazon, розширюючи межі торгових категорій.
Ці дані та дії вказують на те, що Aster не лише зосереджується на торгівлі криптовалютами, але й намагається подолати розрив між криптовалютами та традиційними активами.
2. Основні функції та особливості продукту
Дизайн Aster має кілька особливостей щодо методів торгівлі, комбінацій інструментів та охоплення активів.
1. Подвійний режим торгівлі: простий режим + професійний режим
- Простий режим (1001x режим): Розроблений для спрощення користувацького досвіду, він дозволяє "торгівлю в один клік" і підтримує високий кредитне плече (до 1001 разу), а також включає механізм опору MEV для запобігання фронт-ранінгу та сандвіч-атак.
- Професійний режим: Розроблений для професійних трейдерів, він пропонує повну книгу замовлень, розширені типи замовлень (лімітні, умовні, торгівля по сітці тощо), стратегії з мультиактивним кредитним плечею та багато іншого.
Цей двосторонній дизайн дозволяє Aster залучати як новачків, так і досвідчених трейдерів.
2. Сховані ордери
Aster запустив функцію прихованих ордерів: користувачі можуть розміщувати лімітні ордери, які не відображаються в публічній книзі ордерів, ставши видимими лише після їх виконання, що дозволяє уникнути цілеспрямованого спостереження, яке може використати інформаційні переваги для арбітражу або впливу на ринок великими ордерами.
Цей дизайн є дуже привабливим для інституційних користувачів або великих трейдерів, оскільки допомагає зменшити пасивні втрати та сліппедж.
3. Вічні контракти на акції (Stock Perps)
Окрім традиційних безстрокових контрактів на криптоактиви, Aster також запустила безстрокові контракти на акції, що дозволяє користувачам торгувати акціями США, такими як Apple та Tesla, використовуючи криптоактиви. Торгівля відкрита 24⁄7, з підтримкою кредитного плеча до 50 разів. Цей крок можна розглядати як спробу Aster подолати розрив між DeFi та TradFi.
Його ціноутворення ґрунтується на цінових даних, наданих мережею Pyth, щоб забезпечити надійність та стійкість до маніпуляцій цін.
4. Підтримка кросчейн/мультичейн та агрегування ліквідності
Aster стверджує, що підтримує багатоланцюговість і здійснює агрегацію ліквідності між ланцюгами, дозволяючи користувачам зручно торгувати між різними ланцюгами без необхідності ручного мостіння чи переключення.
Крім того, Aster відображає дані, такі як загальний обсяг торгів, TVL та кількість торгових пар на своєму інтерфейсі, підкреслюючи свої можливості інтеграції ліквідності в мульти-ланцюгах.
5. Токеноміка / Механізм винагород
Нативний токен Aster - це ASTER (іноді його називають AST). Цей токен виконує ролі в управлінні, знижках на комісії, заохоченнях ліквідності, викупах/дивідендах тощо на платформі.
Багато механізмів винагород (таких як Rh Points, аірдропи/торгові винагороди/ліквідність майнінг) розроблені як частина механізмів зростання користувачів/придбання платформи.
III. Конкурентні переваги Aster та основні бар’єри
У все більш переповненому просторі Perp DEX Aster потрібно встановити стійку конкурентну перевагу, щоб виділитися. Наступні пункти є його поточними або потенційними бар’єрами:
1. Екологічне схвалення та ресурсна підтримка
Aster отримав підтримку від YZI Labs, яка має певний історичний зв’язок з екосистемою Binance, що приносить покращення в ринковій експозиції, технічних ресурсах і каналах співпраці.
Крім того, Aster з самого початку привернув увагу ринку (таку як публічна підтримка CZ), що також підвищило його брендове вплив.
2. Технічна + Конкурентоспроможність продуктового портфоліо
Приховані ордери, безстрокові контракти на акції, торгівля в двох режимах, агрегація ліквідності між ланцюгами та інші функції, які впроваджує Aster, надають різноманітні можливості з точки зору функціональної широти та комбінацій. Це значна перевага для користувачів, які прагнуть переключитися між DeFi та TradFi.
Технічно, він намагається вирішити загальні проблеми постійних контрактів DeFi через механізми стійкості до MEV, інтеграцію цінових оркулів та архітектуру ліквідності між ланцюгами.
3. Ринкова позиція та ефект масштабу
Обсяг торгівлі Aster складав дуже високу частку в певні проміжки часу. Згідно з доповіддю Cointelegraph, він став однією з найбільших бірж у день, коли загальний обсяг Perp DEX встановив рекорди.
Дані DeFiLlama показують, що їхні кумулятивні доходи від зборів, обсяги торгівлі та інші показники також свідчать про те, що у них є певна масштабна основа на ринку.
Цей ефект масштабу може залучити ліквідність, маркет-мейкерів та трейдерів для подальшої участі.
4. Попередження про ризики та виклики
Хоча Aster має сильний розвиток, він все ще стикається з багатьма ризиками та викликами, і учасники повинні залишатися пильними.
- Ризик важелів / Ризик ліквідації
Простий режим пропонує налаштування з важелем до 1001×, що створює надзвичайно високі ризики для користувачів. Навіть незначні коливання цін можуть призвести до примусової ліквідації, а якщо стратегії або контроль ризиків не будуть ретельно управлятися, можуть виникнути значні втрати. - Ризики концентрації токенів / маніпуляцій на ринку
Звітність вказує на те, що розподіл токенів Aster відносно концентрований, з кількома адресами, які утримують значну частку, що може збільшити ризик маніпуляцій на ринку/продажів. - Проблеми прозорості/залежності від централізації
Хоча платформа позиціонується як децентралізована, її асоціація з екосистемою YZI/Binance, підтримка ресурсів та початкова реклама можуть викликати занепокоєння щодо централизації. - Проблеми з ліквідністю/глибиною відповідності
На початкових етапах, навіть при високих обсягах торгів, можуть виникати такі проблеми, як мілкі книги замовлень, велике ковзання та невдачі у відповідності. Стабілізація глибини та якості котирувань є одним з викликів. - Контракти/Технології/Вразливості безпеки
Платформи з перpetual контрактами містять складні модулі, такі як логіка ліквідації, маржа, механізми безпеки, цінові оракули та міжланковий міст; будь-яка вразливість може призвести до збитків. - Регуляторна/законодавча невизначеність
Високий кредитний важіль/торгівля деривативами може розглядатися як фінансові деривативи в кількох юрисдикціях і може підлягати впливу регуляторної політики.
5. Майбутній прогноз та можливості розвитку
Виходячи з поточної дорожньої карти продуктів та відгуків ринку, Aster має кілька потенційних шляхів зростання у майбутньому:
- Запустіть або оновіть Aster Chain (призначений L1 ланцюг) для підвищення продуктивності та конфіденційності транзакцій, підтримуючи його розгорнуті послуги з постійними контрактами.
- Прискорити розширення ринку безстрокових контрактів для акцій/традиційних активів, продовжуючи включати традиційні активи в торгівельну сферу платформи.
- Оптимізуйте механізми знижок на збори/VIP/системи стимулів, щоб залучити активних трейдерів/маркет-мейкерів для сталого утримання.
- Сприяти інтеграції міжланцюгів/багатоланцюгів, щоб залучити більше ліквідності в торговий пул Aster.
- Стійкі механізми управління/автономії спільноти підвищують децентралізацію та прозорість платформи, тим самим збільшуючи довіру.
Висновок
Станом на 29 вересня 2025 року, Aster стає зіркою, що зростає, у сфері Perp DEX завдяки своїм технологічним інноваціям, різноманітності продуктів, екологічній підтримці та ринковій діяльності. Для користувачів, які бажають взяти участь у ранній торгівлі DeFi/перпетуальними контрактами, Aster пропонує вибір, який поєднує високу продуктивність з інноваційними інструментами.
