Прошлой ночью биткоин внезапно обрушился, и масштаб падения застал многих врасплох. В后台 хлынул поток сообщений: что вообще происходит?

На самом деле рынок никогда не падает без причины. Смотреть только на свечи на графике — бесполезно, нужно следить, куда идут деньги.

На этот раз спусковым крючком стали американские гособлигации. Правительство США вот-вот приостановит работу, баланс счета TGA Минфина на нуле, на рынке и так не хватает ликвидности. И именно в этот момент запускается аукцион гособлигаций на 163 млрд — по сути, это как будто изымают деньги из системы. Крупные капиталы бегут в облигации ради безопасности, а рисковые активы, естественно, теряют ликвидность и падают.

Видите падение курса — а по сути это коллективный отток ликвидности. Плюс со стороны ФРС прозвучали "ястребиные" заявления: речь Гулсби полностью убила ожидания снижения ставки в декабре. Инвесторы, которые ждали смягчения политики, потеряли ориентиры: кто-то уходит, кто-то фиксирует убытки — а биткоин страдает первым.

Но это не конец света, просто смена рыночного темпа. Ликвидность — как прилив: если уходит резко, то и возвращается с силой. Как только правительство возобновит работу, TGA пополнится, обратное РЕПО ослабнет — все эти выведенные средства рано или поздно вернутся.

Я торгую уже 8 лет и видел много таких циклов. Каждый раз одни и те же сценарии: все в панике сливают активы, ругают манипуляторов, а на деле совершают одну ошибку — смотрят только на цену, не анализируя логику.

Краткосрочная боль — это не плохо, это чистка слабых рук. Тот, кто понимает логику ликвидности, может заранее занять позицию в хаосе. Падение — это возможность для перетока, паника — сигнал к смене настроения. Когда другие режут убытки — я смотрю на темп, когда другие уходят — я ищу направление. Вот мой принцип торговли: не ставлю на резкий рост или обвал, а просто следую за капиталом.

Как только появятся признаки возврата ликвидности — откроется окно для входа. В мире сложного процента я уже 8 лет: можно идти быстро одному, но мне хочется пройти этот путь вместе с вами, чтобы все дошли далеко.