Начало конца? Стратегия размывает MSTR, сокращает прогноз EPS на 76%

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Начало конца? Стратегия размывает MSTR, сокращает прогноз EPS на 76% Оригинальная ссылка: https://cryptonews.net/news/finance/32074011/ Этим утром стратегия ( ранее MicroStrategy ) сократила свои прогнозы по прибыли на акцию ( EPS ) с $80 до $19. Это сокращение на 76% является ее новым максимумом в диапазоне до отрицательных $17 на акцию.

Другими словами, у Strategy новый диапазон руководства по EPS, который на 76-121% ниже его первоначальной цели на 31 декабря 2025 года.

Хуже того, компания, владеющая биткойном (BTC) и её основатель Майкл Сэйлор объявили о $1.44 миллиарда чистой разводненности своих обычных акционеров, MSTR.

В отличие от предыдущих продаж MSTR компанией, которые накопили BTC, Стратегия не купила BTC на эти 1,44 миллиарда долларов, прямо размывая доли акционеров.

Хотя он использовал $11,7 миллиона в эквиваленте доли MSTR, чтобы правдиво сказать, что купил немного BTC, он не купил BTC на $1,44 миллиарда из $1,4781 миллиарда своей доли MSTR.

Вместо этого он просто размывал MSTR за USD.

В отличие от обычной цели Сэйлора по аккреционному размытию, компания начала беспокоиться о своих предстоящих денежных обязательствах по обслуживанию долгов и дивидендов. Теперь она утверждает, что создает “USD резерв”, что всего лишь другой термин для “наличных”, который мы можем добавить в словарь выдуманных терминов Сэйлора.

Хуже того, стратегия разбавила MSTR при отрицательном, базовом коэффициенте к чистой стоимости активов (mNAV) ниже 0.9x и скромной, корпоративной стоимости mNAV 1.17x.

Этот показатель доверия инвесторов упал на две трети с 3,4x в ноябре 2024 года.

Стратегия EPS упала с ценой биткойна

Крупнейшая в мире компания по управлению цифровыми активами, Strategy, владеет 650 000 BTC на сумму $55 миллиард. Ее средняя цена составляет 74 436 долларов за BTC.

Хотя эта стоимость казалась консервативно низкой в начале этого года на фоне оптимизма по поводу поддержки Биткойна Дональдом Трампом, его президентство не было благоприятным для инвесторов. С начала года Биткойн потерял 11% своей стоимости, а MSTR усугубил эти потери с падением на 45%.

Стратегия извлекает особый вид дохода на нереализованных прибылях и убытках от своих BTC-активов, которые, очевидно, являются отрицательными по текущим ценам.

Его сниженный прогноз EPS лучше отражает реальность медвежьего рынка BTC.

Наконец, хотя Сейлор и другие руководители Strategy неоднократно заявляли о своем намерении никогда не продавать BTC, в последние недели они изменили свою позицию по этому обещанию.

Стратегия недавно твитнула о “покрытии дивидендов” от возможных продаж BTC, и генеральный директор Фонг Ли говорил о возможных продажах BTC, если Enterprise Value mNAV MSTR будет поддерживаться ниже 1x с учетом обязательств по дивидендам.