# Перспективы палладия на 2025 год: что дальше после нескольких лет снижения?

Палладий находился под давлением с момента достижения пика в 3 002 долларов США за унцию в феврале 2022 года. Металл большую часть 2024 года торговался в боковом диапазоне от 900 до 1 100 долларов США, с кратковременным скачком до 1 200 долларов США в октябре на фоне угроз санкций США против российских поставок.

Вот в чем дело: 80% спроса на палладий приходится на автомобильные каталитические нейтрализаторы, но сектор сталкивается с препятствиями. Хотя общее количество продаж автомобилей, как ожидается, вырастет на 1,7% до 89,6 млн единиц в 2025 году, электромобили — которым палладий не нужен — отнимают эту долю. Проникновение электромобилей, как ожидается, достигнет 16,7% в 2025 году ( по сравнению с 13,2% в 2024), но рост замедляется из-за проблем с зарядной инфраструктурой и насыщением рынка.

**Реальность спроса и предложения:**
Совет по инвестициям в платину ожидает избыток палладия в 897,000 унций к 2025 году, обусловленный ростом поставок вторичных материалов на 1.2 миллиона унций и увеличением добычи в России и Южной Африке. Тем временем спрос со стороны автопрома, как ожидается, вырастет лишь "умеренно" до 8.5 миллиона унций, что все еще ниже пиковых значений до COVID.

**Прогноз цены на 2025 год:**
Джеффри Кристиан из CPM Group ожидает, что цена на палладий останется в диапазоне от 900 до 1 000 долларов США с тенденцией к снижению. Heraeus Precious Metals рисует более широкий диапазон от 800 до 1 200 долларов США. Консенсус: слабые фундаментальные показатели впереди.

**Дикий**: Предложенные Трампом тарифы в 25% на Канаду и Мексику могут подорвать спрос на автомобили в Северной Америке, в то время как отмена субсидий на электромобили может на самом деле поддержать спрос на двигатели внутреннего сгорания — иронично это будет способствовать росту цен на палладий.